Индонезийская рупия удерживает позиции, поскольку Банк Индонезии усиливает усилия по стабилизации рынков

• Банк Индонезии пообещал агрессивные рыночные интервенции и меры по обеспечению ликвидности после внезапного ухода главы Пери Варджийо.
• Ястребиная пауза ФРС и внутренние разногласия по поводу повышения ставки вскоре могут поддержать доллар США.
• Растущая геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и застопорившиеся дипломатические переговоры продолжают оказывать давление на более широкие глобальные рыночные настроения.

Пара USD/IDR немного растет после открытия с медвежьим гэпом, оставаясь в отрицательной зоне и торгуясь около 18 110 в азиатские часы в четверг. Пара продолжает испытывать понижательное давление, поскольку индонезийская рупия (IDR) получает поддержку от обещания Банка Индонезии (BI) усилить стабилизацию рынка после неожиданного ухода главы Пери Варджийо.

Чтобы успокоить инвесторов, Банк Индонезии подчеркнул, что опирается на широкий набор мер политики, выходящий за рамки базовых процентных ставок. Этот инструментарий включает прямые спотовые интервенции на валютном рынке, внутренние и офшорные беспоставочные форварды (NDF), а также выпуск ценных бумаг в рупиях (SRBI) для управления ликвидностью рынка и привлечения иностранного капитала, дополняя в общей сложности 100 базисных пунктов повышения ставок, реализованных с мая.

Однако доллар США (USD) может вновь набрать импульс и подтолкнуть пару выше после ястребиной паузы Федеральной резервной системы (ФРС). Хотя ФРС сохранила процентные ставки без изменений в целевом диапазоне 3,50%-3,75% на июльском заседании, что в целом ожидалось рынками, это решение выявило ястребиный раскол внутри центрального банка. Президент ФРБ Далласа Лори Логан, президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари все проголосовали против, выступив вместо этого за немедленное повышение ставки на 25 базисных пунктов.

Подтверждая эту позицию на пресс-конференции после заседания, председатель ФРС Кевин Уорш дал понять, что, хотя ФРС воздержится от предоставления явных заявлений о намерениях относительно будущей траектории ставок, она по-прежнему полностью привержена принятию любых необходимых мер для достижения целевого уровня инфляции в 2%.

Дополнительную волатильность на рынках создают усиливающиеся геополитические напряжения на Ближнем Востоке, которые продолжают влиять на глобальные финансовые настроения. Интерес к риску остается сдержанным после обещания президента Дональда Трампа дать решительный ответ на недавнюю атаку на силы США в Иордании. Между тем дипломатические переговоры остаются в тупике, в значительной степени из-за жесткой позиции Тегерана по сохранению контроля над стратегически важным Ормузским проливом.

Уорш из ФРС вновь делает акцент на цели 2%, удерживая быков по доллару в игре

Тон пресс-конференции Уорша был заметно более жестким, чем обычно: показатель FXS Speechtracker составил 7/10 против установленной базовой отметки 6/10, что подчеркивает более твердый ястребиный настрой. Настойчивое утверждение, что "цель только одна, и это 2%", в сочетании с замечаниями о том, что инфляцию "нельзя вылечить за 9 недель" и что Комитет "не будет медлить с действиями", сигнализирует о решительной приверженности ценовой стабильности, даже несмотря на то, что Уорш признает впечатляющую устойчивость экономики и существенно более высокую номинальную и реальную доходность. Подчеркивая, что Комитет избегает прогнозирования, сосредотачиваясь на тенденциях и базовой динамике инфляции на фоне шоков, Уорш закрепляет подход, ориентированный на данные, но не зависящий от них, что удерживает ожидания в рамках жесткой цели 2%.

Индекс настроений FXS Fed подскочил на +18,94 пункта до 147,58, уверенно оставаясь на ястребиной территории и соответствуя более жесткому тону, зафиксированному FXS Speechtracker. Это значительное движение отражает восприятие рынком того, что ФРС по-прежнему твердо намерена добиться целевого уровня инфляции в 2%, а такой фон должен и далее поддерживать доллар по отношению к другим валютам.