Индийская рупия прерывает трехдневную серию падений на фоне резкого снижения доходности облигаций США

• Индийская рупия восстанавливается по отношению к доллару США после трехдневного снижения подряд.
• Резкое снижение доходности казначейских облигаций США усилило интерес инвесторов к риску.
• Министерство финансов США намерено вдвое увеличить объем операций по покупке облигаций, чтобы сдержать рост стоимости заимствований.

Индийская рупия (INR) прерывает трехдневную полосу потерь по отношению к доллару США (USD) в четверг. Пара USD/INR корректируется к отметке 95,62, поскольку резкое снижение доходности долгосрочных облигаций США после объявления Министерства финансов о планах вдвое увеличить объем операций по покупке облигаций ослабило доллар США.

На момент написания индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость американской валюты по отношению к шести основным валютам, выглядит уязвимым вблизи нового семинедельного минимума 98,77, зафиксированного в среду.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США снизилась почти на 2% по сравнению с ценой закрытия во вторник и приблизилась к 5,18%. Между тем доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживает потери среды вблизи 4,64%.

Снижение доходности американских облигаций повышает привлекательность более рискованных валют, таких как индийская рупия.

Минфин США планирует вдвое увеличить объем выкупа облигаций

Поздно вечером в среду Министерство финансов США объявило, что как минимум вдвое увеличит максимальный объем операций обратного выкупа долгосрочных номинальных ценных бумаг для поддержки ликвидности, сообщает The Wall Street Journal (WSJ).

Согласно отчету, текущий максимальный объем в $2 млрд на одну операцию будет увеличен как минимум до $4 млрд на одну операцию. План по удвоению операций по покупке облигаций направлен на сдерживание резкого роста стоимости заимствований.

Многие представители ФРС поддерживают повышение процентной ставки

В опубликованном в среду протоколе июльского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) говорится, что многие члены правления сочли необходимым повысить процентные ставки, если инфляция останется высокой. Протокол также показал, что "несколько членов выступили против немедленного повышения, заявив, что это может устранить необходимость в дальнейшем повышении ставок позже".

Несмотря на то, что несколько членов ФРС поддержали необходимость повышения процентной ставки в ближайшей перспективе, вероятность того, что американский центральный банк сохранит процентные ставки без изменений на сентябрьском заседании, остается неизменной.

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений в сентябре, составляет 67%, что немного выше зафиксированных во вторник 64%.

Аналитики Jefferies отметили, что "экономические данные, опубликованные после заседания, означают, что протокол теперь дает устаревшее представление об экономике".

Опубликованные в этом месяце экономические данные США за июль показали сокращение общей численности рабочей силы на 23 тыс., а данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за июнь также были пересмотрены в сторону понижения. Кроме того, общий и базовый индекс потребительских цен (CPI) в США выросли умеренными темпами.

Потенциал роста рупии ограничен высокими ценами на нефть

Стратеги OCBC отмечают, что индийская рупия, вероятно, не сможет в полной мере воспользоваться недавним откатом доллара, поскольку высокие цены на нефть и сохраняющийся спрос на доллары со стороны импортеров продолжают оказывать давление. Они добавляют, что "продажи долларов США, связанные с RBI, по всей видимости, помогли сдержать потери и не позволили USD/INR продолжить рост", даже несмотря на то, что глобальный фон стал более благоприятным.

По их мнению, "ночная распродажа USD и снижение доходности казначейских облигаций США должны несколько облегчить ситуацию, но расхождение показательно - рупия пока не смогла в полной мере воспользоваться ослаблением доллара, тогда как высокие цены на нефть остаются главным препятствием с учетом зависимости Индии от импорта". OCBC заключает, что "таким образом, рупия может продолжить отставать от более широкого азиатского валютного комплекса, если цены на нефть не снизятся более существенно".

Технический анализ USD/INR

На дневном графике USD/INR торгуется на уровне 95,6350, удерживаясь немного выше 20-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 95,55, что указывает на умеренно конструктивный краткосрочный настрой.

Пара колеблется в узком диапазоне, а индекс относительной силы (RSI) на уровне 51,72 находится чуть выше нейтральной линии, указывая на умеренный интерес к покупкам, а не на сильную убежденность в направлении тренда.

С точки зрения снижения, ближайшая поддержка находится в районе 20-периодной EMA на уровне 95,55, за которой следует минимум 12 августа на уровне 95,29; ниже этого уровня основным буфером для пары станет минимум 5 августа на уровне 94,83. С точки зрения роста, паре необходимо решительно прорваться выше максимума 19 августа на уровне 95,76, чтобы продолжить повышение к 96,00.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)