Индекс доллара США поднимается выше 99,50 на фоне рисков на Ближнем Востоке

• Доллар США растет на фоне высокого спроса на безопасные активы из-за неопределенности вокруг возобновления работы Ормузского пролива.
• Неожиданное июльское снижение числа занятых в США на 23 000 и пересмотр предыдущих данных указывают на охлаждение рынка труда, ослабляя ожидания повышения ставки ФРС.
• Инструмент CME FedWatch указывает на 46-процентную вероятность повышения ставки в сентябре, по сравнению с 67% ранее.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США (USD) по отношению к шести основным валютам, укрепляется после умеренного снижения накануне и торговался в районе 99,70 в азиатские часы в понедельник.

Доллар США получает поддержку со стороны широкого бегства от рисков на фоне сохраняющейся высокой геополитической напряженности, поскольку продолжающийся конфликт между США и Ираном вступает в критическую дипломатическую фазу, а интенсивные военные столкновения и стратегическое давление вокруг Ормузского пролива усиливают осторожность на рынках. Хотя в воскресенье иранские официальные лица отметили, что переговоры при посредничестве Омана по вопросу управления проливом продвигаются, спрос на доллар США как на безопасную гавань по-прежнему прочно сохраняется.

Слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США ослабили ожидания скорого повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС). Число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в июле неожиданно сократилось на 23 000, а резкий пересмотр июньского показателя до 20 000 с предыдущих 57 000 подчеркнул ухудшение состояния рынка труда.

Инструмент CME FedWatch указывает, что рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 46%, тогда как неделей ранее она составляла 67%. Теперь инвесторы сосредоточены на предстоящих отчетах по инфляции в поисках дополнительных сигналов относительно денежно-кредитной политики.

Рынки бычьим образом крутизнят кривую, поскольку ожидания повышения ставки ФРС снижаются

По данным TD Securities, рынок ставок "бычьим образом крутизнил кривую на фоне негативного заголовочного показателя, несмотря на снижение уровня безработицы до 4,1%." Более слабые данные "сняли опасения по поводу повторного ускорения рынка труда," побудив инвесторов "выводить из цен повышение ставок," при этом банк отметил, что "ценообразование на сентябрь [снизилось] на 3 б.п. до 12 б.п. повышений."

Баркiн указывает на слабый баланс на рынке труда, несмотря на сильную корпоративную отчетность

Баркiн из ФРС выступил с несколько более мягким тоном, при этом оценка FXS Speechtracker на уровне 5,4/10 оказалась ниже исторического среднего значения 5,8/10, что подчеркивает умеренно более осторожную позицию. Акцент на том, что данные по занятости "очень соответствуют сектору со слабым балансом" и характеризуются как "низкий найм, низкие увольнения," указывает на рынок труда, который скорее застыл, чем рушится, сдерживая любой агрессивный уклон в политике. В то же время акцент Баркіна на "довольно сильной" и растущей корпоративной прибыли, а также явное отслеживание связей с рынком труда, сигнализирует о том, что устойчивые прибыли могут ограничить степень голубиного курса политики, если слабость на рынке труда не распространится более широко.

Индекс FXS Fed Sentiment снизился на 1,68 пункта до 137,01, что указывает на ослабление воспринимаемой ястребиной риторики, хотя индекс по-прежнему уверенно находится выше нейтральной отметки 100. Такая конфигурация предполагает, что, несмотря на более мягкий тон последних заявлений, зафиксированных FXS Speechtracker, общая коммуникация ФРС по-прежнему остается в ястребиной зоне, а рынки ожидают, что политика останется относительно ограничительной.