Фьючерсы на индекс Dow Jones растут на фоне облегчения после выкупа казначейских облигаций

• Трейдеры проявляют осторожность, поскольку ястребиный протокол заседания ФРС сигнализирует о возможном повышении ставок, если инфляция сохранится на высоком уровне.
• Обостряющаяся геополитическая напряженность в Ормузском проливе поддерживает осторожность на рынке, несмотря на продолжающийся транзит нефти.
• Министерство финансов США планирует вдвое увеличить объем выкупа долгосрочных облигаций, снижая доходность и ослабляя опасения по поводу глобальной долларовой ликвидности.

Фьючерсы на Dow Jones снижаются на 0,11% до отметки около 53 470 в ходе европейской сессии в четверг. Между тем фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,06%, торгуясь вблизи 7 720, а фьючерсы на Nasdaq 100 остаются стабильными в районе 29 520.

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, поскольку трейдеры занимают осторожную позицию после публикации последнего протокола заседания Федеральной резервной системы (ФРС). Протокол июльского заседания FOMC показал, что чиновники склоняются к скорому повышению процентных ставок, если инфляция не продолжит замедляться. Эти ястребиные настроения тесно соответствуют более широким ожиданиям рынка, который уже закладывает в цены как минимум еще одно повышение ставки до конца года.

Протокол FOMC оказался немного более ястребиным, но не смог изменить ожидания рынка в отношении ФРС

Аналитики MUFG/BTMU сообщают, что их "система анализа настроений на основе искусственного интеллекта" оценивает опубликованный прошлой ночью протокол июльского заседания FOMC как "немного более ястребиный, чем ожидалось, хотя и недостаточно ястребиный, чтобы привести к пересмотру ожиданий в отношении ФРС." Они подчеркивают, что основной вывод заключается в том, что чиновники "по-прежнему обеспокоены устойчивостью инфляции и сохраняют склонность к дальнейшему ужесточению политики."

Текстовый анализ MUFG/BTMU также подчеркивает, что поддержку повышения ставки в июле выразили не только три официальных несогласных с решением, поскольку в протоколе отмечается, что "несколько участников" выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов — это более решительная формулировка по сравнению с выражением "несколько участников", использованным в июньском протоколе. Это изменение формулировки усиливает ощущение более широкой скрытой поддержки дальнейшего ужесточения политики, даже если оно существенно не изменило ожидания рынка относительно курса политики ФРС.

Осторожные настроения усиливаются на фоне обострения геополитических противоречий в Ормузском проливе, где напряженность в отношениях между США и Ираном возросла. Хотя президент Дональд Трамп отметил, что транзит нефти продолжается, и заявил о готовности к переговорам с Тегераном, общее бегство инвесторов от риска остается высоким.

Эти разнонаправленные изменения фьючерсов последовали за позитивной сессией на Уолл-стрит, где основные индексы выросли в ходе регулярных торгов в среду. Резкое снижение доходности казначейских облигаций улучшило настроения инвесторов, позволив индексам Dow Jones и S&P 500 вырасти на 0,22% и 0,21% соответственно, тогда как Nasdaq Composite прибавил 0,16%. Этот рост позволил всем трем эталонным индексам прервать трехдневную полосу потерь.

Министерство финансов США объявило о мерах по сдерживанию стремительно растущей доходности и ослаблению опасений по поводу ликвидности. Министерство финансов планирует вдвое увеличить объем операций по выкупу долгосрочных ценных бумаг со сроком погашения от 10 до 30 лет. Увеличивая масштабы интервенций, Министерство финансов стремится ограничить долгосрочные затраты на заимствования и повысить глобальную ликвидность в долларах США (USD), что в конечном итоге может оказать понижательное давление на доллар США.

По словам UBS, представление о рынке облигаций США искажено политическими факторами

UBS предупреждает, что недавние комментарии о рынке облигаций США могут быть обусловлены более широкими политическими взглядами, а не фундаментальными рыночными факторами. Банк утверждает, что "представление о рынке облигаций может быть искажено неприятием комментаторами других политических решений администрации", при этом некоторые наблюдатели "используют реакцию рынка облигаций, чтобы выступать против войны или тарифов", вместо того чтобы оценивать эти изменения с точки зрения их экономической обоснованности.