ФРС, Уильямс: главная проблема заключается в инфляции

Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в ходе европейской торговой сессии в четверг, что риски снижения занятости уменьшились, а экономика демонстрирует высокий спрос, обусловленный искусственным интеллектом (ИИ). Уильямс предупредил, что главная проблема для центрального банка связана с высокой инфляцией.

Заявления

Мы наблюдаем удивительную устойчивость экономики США.

Риски снижения темпов достижения максимальной занятости уменьшились.

Главная проблема заключается в инфляции.

Мы наблюдаем довольно высокий спрос со стороны ИИ.

Нам необходимо своевременно вернуть инфляцию к целевому уровню.

Вполне разумно ожидать еще одного повышения ставки к концу года.

Время четких и очень прямых указаний относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики прошло.

Никто из нас не знает, сохранится ли повышенная доходность.

Я вижу противостояние между более высокими темпами трендового роста, повышающими ставку r-start в США, и демографическими факторами, оказывающими понижательное давление на нее.

Ожидания относительно реальных ставок являются важной составляющей роста доходности облигаций.

Прирост благодаря ИИ может повысить производительность в США, как в 1996-2005 годах, тогда как другие факторы отражают более активное создание бизнеса.

Я ожидаю бума производительности, вопрос в том, насколько продолжительным он будет.

Реакция рынка

После ястребиных высказываний Уильямса из ФРС наблюдается заметный рост доллара США (USD). Индекс доллара США (DXY) поднимается почти на 0,1% — с 101,00 до отметки около 101,10.

Уильямс отмечает устойчивость и проблему инфляции, поскольку ФРС сохраняет ястребиный настрой

Уильямс из ФРС выступил с умеренно ястребиным посланием: оценка FXS Speechtracker составила 7,2/10, превысив историческое среднее значение 6,2/10, что подчёркивает уверенность в устойчивости экономики США и снижение понижательных рисков для максимальной занятости. Акцент на "главной проблеме" инфляции, высоком спросе, связанном с ИИ, и замечание о том, что ещё одно повышение ставки к концу года является "разумным", даже несмотря на то, что период явных заявлений о намерениях объявлен завершённым, а неопределённость вокруг повышенных доходностей признана, сохраняют вектор денежно-кредитной политики в сторону дальнейшего ужесточения, а не скорого смягчения.

Индекс настроений ФРС FXS снизился на 0,18 пункта до 148,63, что представляет собой умеренный откат, однако показатель по-прежнему прочно находится на ястребиной территории, значительно выше нейтральной отметки 100. Сочетание немного более низкого значения индекса с сохраняющимся повышенным уровнем говорит о том, что, несмотря на некоторое ослабление ожиданий, общий настрой ФРС по-прежнему явно смещён в сторону сохранения ограничительных условий, что соответствует более сильному, чем предполагает базовый прогноз, тону, отражённому в оценке FXS Speechtracker.