ФРС: туман войны затмевает траекторию ставки – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтратег BNY Джон Велис отмечает, что мартовское заседание FOMC в целом соответствовало ожиданиям: ставка осталась без изменений, а заявления о будущем курсе политики были минимальными, в то время как рынки быстро скорректировали цены в сторону более ястребиного сценария. Он подчеркивает, что конфликт на Ближнем Востоке и рост цен на энергоносители повысили инфляционные ожидания, что оставило Федеральную резервную систему (ФРС) в режиме ожидания и сделало будущую траекторию процентных ставок крайне неопределенной.
Неопределенность FOMC и меняющиеся ожидания
«Мартовское заседание FOMC соответствовало нашим ожиданиям: без изменений ставок, без существенных изменений в Сводке экономических прогнозов и с минимальными — если вообще были — заявлениями о будущем курсе процентных ставок. Это нас не удивляет, хотя рынки быстро начали закладывать более ястребиный сценарий по ставкам. Это тоже не должно сильно удивлять, учитывая рост инфляционных ожиданий из-за повышения цен на энергоносители (и другие промышленные материалы) и ФРС, которая явно сейчас находится в режиме ожидания.»
«27 февраля, за день до начала конфликта на Ближнем Востоке, подразумеваемые ожидания по кривой OIS указывали на снижение ставок примерно на 60 б.п. к декабрю этого года. На момент написания, непосредственно перед открытием торгов в США в понедельник, рынок теперь видит почти 18 б.п. ужесточения, фактически переходя от двух снижений к почти полному повышению ставки к концу года.»
«Хотя такая переоценка понятна, мы считаем, что траектория ставок далека от окончательной. Продолжительность войны и рост цен на энергоносители и другие промышленные материалы остаются главными неизвестными. Только сегодня утром новости о снижении активности США временно повлияли на рынки.»
«Мы испытываем затруднения с присвоением значимых, высокоуверенных вероятностей какому-либо правдоподобному сценарию. Однако другой сценарий предполагает, что инфляция останется высокой или еще вырастет, что повлечет за собой рост инфляционных ожиданий. В этом случае, при отсутствии изменений ставок, реальная ставка политики с учетом инфляции фактически будет снижаться, что помешает ФРС снижать номинальную ставку в оставшуюся часть года.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.