ФРС: риски шока от цен на энергоносители меняют дебаты по ставкам - Nordea
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтратеги Nordea Оле Хокон Эк-Нильсен и Ян фон Герих утверждают, что Федеральная резервная система вряд ли снизит ставки и может даже столкнуться с давлением для повышения, поскольку потенциальный энергетический шок увеличивает риски инфляции. Они сравнивают текущие условия с 1970-ми годами, подчеркивают опасности стагфляции и отмечают, что инвесторы требуют более высоких доходностей, особенно на длинном конце кривой доходности государственных облигаций США.
Энергетический шок усложняет прогноз по политике ФРС
"Мы уже довольно долго утверждаем, что ФРС больше не будет снижать ставки. Похоже, что мы можем оказаться правы по неправильным причинам. Даже если нам все еще трудно увидеть значительную слабость на рынке труда США, именно потенциальный энергетический кризис является самым важным фактором в данный момент."
"Эта ситуация может быть сложной для сегодняшней версии ФРС; балансировка между высоким уровнем безработицы и высокой инфляцией никогда не бывает легкой задачей. Снижения, которые Уорш пообещал осуществить, вероятно, будут еще сложнее. Уроки, извлеченные в семидесятых, вероятно, заставят многих членов FOMC выступить за повышение ставок, но учитывая потенциальный рост безработицы, некоторые могут также прийти к тому же выводу, что и многие тогда, и попытаться вызвать как можно меньше боли."
"В семидесятых годах базовая инфляция достигала более 13%, а процентные ставки пиковали на уровне 17%. Ни мы, ни рынок не предполагаем такого исхода, но риск такого экстремума сейчас выше, чем прежде, и, возможно, вероятность этого следует рассматривать как более высокую, чем то, что закладывает рынок."
"Импульс стагфляции, который это потенциально может вызвать, также может быть встречен стимулом со стороны правительства для смягчения боли, причиненной потребителям. Спад, который это вызовет, вероятно, увеличит и без того слишком высокие бюджетные дефициты в США. Вероятно, что инвесторы в облигации будут требовать более высоких процентных ставок, чтобы справиться с рекордно высоким предложением и растущей инфляцией."
"Мы уже видим значительное давление со стороны предложения на рынках облигаций и уже довольно долго утверждаем, что доходности долгосрочных облигаций будут расти."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.