ФРС: Эра Уорша начинается с осторожного подхода и отложенных снижений ставки – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюБернд Вайденштайнер и Кристоф Бальц из Commerzbank утверждают, что первое заседание Федеральной резервной системы (ФРС) под руководством Кевина Уорша вряд ли приведет к немедленному снижению ставки, учитывая высокий уровень инфляции PCE и по-прежнему устойчивый рынок труда. Они ожидают, что ФРС откажется от смягчающего тона на следующей неделе, а затем начнет постепенный цикл снижения ставок примерно к середине 2027 года, ограниченный рисками инфляции и политическим давлением.
Уорш вряд ли снизит ставку в ближайшее время
«Однако снижение процентной ставки вряд ли будет серьезно рассматриваться на следующей неделе. Это связано с тем, что риски инфляции продолжали расти с момента последнего заседания в апреле. Согласно комплексному показателю инфляции, предпочитаемому Федеральной резервной системой — дефлятору расходов на личное потребление (PCE) — в апреле цены были на 3,8% выше, чем годом ранее.»
«Поскольку уровень инфляции значительно превышает целевой показатель ФРС в 2% и фактически отдаляется от него, снижение ставки было бы оправдано только в случае, если ФРС полностью провалит свою вторую цель — полную занятость. На самом деле рынок труда восстановился после спада прошлой осенью. В то время уровень безработицы вырос до 4,6%, что побудило ФРС трижды снизить ставки.»
«Мы ожидаем, что центральный банк уберет «смягчающий тон». Хотя Кевин Уорш не будет возражать против снижения ставки в качестве следующего шага, он, как правило, не верит в сигнализацию будущих изменений процентных ставок. Поэтому он может согласиться с призывами исключить соответствующую формулировку, даже если не разделяет содержательных аргументов.»
«Уорш не получит лучшей возможности провести снижение ставки до следующего года. К тому времени ожидается повторное снижение уровня инфляции, поскольку влияние тарифов и более высоких затрат на энергию, вызванных конфликтом в Персидском заливе, должно начать ослабевать. Кроме того, Уорш ожидает, что внедрение искусственного интеллекта (ИИ) значительно повысит производительность, как это было во время «Новой экономики» 1990-х и начала 2000-х годов.»
«Мы по-прежнему ожидаем, что из-за рисков инфляции призывы к повышению ставок станут громче в ближайшие месяцы, но это не станет доминирующей точкой зрения в Федеральном комитете по открытым рынкам (FOMC). Если ситуация в Персидском заливе улучшится, а цены на нефть — и, следовательно, уровень инфляции — снова снизятся, настроения, вероятно, изменятся, и вопрос о снижении ставок вновь возникнет. Начиная примерно с середины следующего года, ФРС, вероятно, начнет снижать процентные ставки на 75 базисных пунктов до конца 2027 года.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.