ФРС, Джефферсон: текущая политика хорошо подготовлена к реагированию на основе поступающих данных
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЗаместитель председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Филип Джефферсон заявил, что текущая монетарная политика должна поддерживать рынок труда и позволить инфляции возобновить снижение к 2% по мере прохождения эффекта тарифов и цен на энергоносители, сообщает Reuters в четверг. Он добавил, что в сценарии, при котором инфляция не начнет замедляться, может быть уместно пересмотреть текущую позицию, чтобы обеспечить ценовую стабильность.
Ключевые цитаты
Текущая монетарная политика должна поддерживать рынок труда, позволить инфляции возобновить снижение к 2% по мере прохождения эффекта тарифов и цен на энергоносители.
В сценарии, при котором инфляция не начнет замедляться, может быть уместно пересмотреть текущую позицию, чтобы обеспечить ценовую стабильность.
Текущая политика хорошо подготовлена к реагированию, исходя из поступающих данных, меняющихся перспектив и баланса рисков.
Твердо привержены возвращению инфляции к нашей цели в 2%, что соответствует двойному мандату.
Ожидаем, что конфликт на Ближнем Востоке окажет сдержанное влияние на спрос, поскольку США являются нетто-экспортером нефти, а экономика менее зависима от нефти.
Сейчас отслеживаем 2 значимых события - конфликт на Ближнем Востоке, распространение ИИ.
Текущий сценарий наглядно демонстрирует политическую дилемму, при которой цели двойного мандата находятся в напряжении.
Нельзя рассматривать каждую из них в вакууме, при определении политики необходимо учитывать всю экономику в целом.
Энергетический шок накладывается на шок торговой политики, который уже оказал как минимум краткосрочное влияние на выпуск и цены.
Быстрая череда шоков рискует закрепить инфляцию, а инфляционные ожидания - выйти из-под контроля.
Экономический шок от ИИ, вероятно, окажет устойчивое влияние на спрос и предложение.
Если эффекты спроса от внедрения ИИ и потребления проявятся до того, как появятся преимущества ИИ для производительности, ИИ может оказать повышательное давление на инфляцию.
Если преимущества ИИ для производительности раньше снизят производственные издержки, может возникнуть понижательное давление на инфляцию.
Реакция рынка
На момент написания статьи индекс доллара США (DXY) торгуется с повышением на 0,22%, около 100,73.
Джефферсон указывает на политическую дилемму, но сохраняет курс ФРС неизменным для доллара
Комментарии Джефферсона получили 6/10 по шкале FXS Speechtracker, лишь немного выше исторического среднего значения 5,8/10, что указывает на тон, в целом соответствующий установленной базовой линии. Ключевой посыл заключается в том, что текущая монетарная политика, как ожидается, будет поддерживать рынок труда, позволяя инфляции возобновить снижение к 2% по мере прохождения тарифных и энергетических шоков, однако с четким предупреждением о том, что позиция будет пересмотрена, если инфляция не начнет замедляться, что подчеркивает зависимый от данных, но бдительный подход. Акцент на перекрывающихся энергетических и торговых шоках, эффектах спроса и предложения, связанных с ИИ, а также риске закрепления инфляционных ожиданий подчеркивает тонкую политическую дилемму, а не решительный ястребиный или голубиный сдвиг.
Индекс настроений ФРС FXS Fed Sentiment Index не изменился, поднявшись на 0,00 пункта до все еще повышенного уровня 126,57, что подтверждает: выступление Джефферсона оставляет восприятие позиции ФРС прочно на ястребиной территории. Сочетание стабильного значения индекса и оценки выступления, близкой к историческому среднему, указывает на то, что в рамках FXS Speechtracker нарратив по доллару США по-прежнему остается нарративом устойчивой, основанной на данных бдительности, а не нового разворота политики.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.