Федеральная резервная система США, как ожидается, сохранит процентные ставки без изменений, однако повышение ставки нельзя исключать
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Ожидается, что Федеральная резервная система США в июле оставит ставку без изменений на пятом заседании подряд.
- Инструмент CME FedWatch показывает, что существует значительная вероятность неожиданного повышения ставки.
- Комментарии главы ФРС Кевина Варша могут повлиять на оценку доллара США.
Федеральная резервная система США (ФРС) объявит свое решение по процентной ставке в среду, еще одно ключевое заседание для рынков, чтобы оценить позицию политиков, поскольку они анализируют, как рост цен на сырую нефть может повлиять на инфляционные перспективы.
Рынки в целом ожидают, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) сохранит процентные ставки без изменений в диапазоне 3,5%-3,75% на пятом заседании подряд в июле.
Однако это решение не полностью заложено в цены, при этом инструмент CME FedWatch указывает на почти 30-процентную вероятность повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) по сравнению всего с 15% неделю назад.
После снижения примерно на 35% с мая до конца июня цены на сырую нефть в июле снова развернулись вверх. На фоне того, что Соединенные Штаты (США) и Иран почти две недели подряд обменивались ударами, судоходная активность в Ормузском проливе остановилась. В результате баррель West Texas Intermediate (WTI) поднялся выше $90 с $67 в начале июля. Хотя новости о приостановке ударов США и Ираном помогли WTI скорректироваться вниз, в этом месяце она все еще выросла почти на 20%.
Вероятность повышения ставки ФРС восстанавливается на фоне возобновления опасений по поводу инфляции из-за нефти
Стратеги OCBC отмечают, что воспринимаемый риск ужесточения политики ФРС в ближайшей перспективе в последнее время заметно изменился. Они указывают, что вероятность июльского повышения ставки ФРС "снизилась всего до 10% после мягких данных по инфляции в США, но затем восстановилась до 35%, поскольку более высокие цены на нефть вновь усилили опасения по поводу инфляции." По их мнению, "сохранение ставки при ястребиных сигналах, вероятно, отодвинет ожидаемые повышения ставок дальше по кривой, не оказывая существенного влияния на примерно 55 б.п. совокупного ужесточения, заложенного в цены до середины 2027 года."
Однако в OCBC предупреждают, что "решение оставить ставки без изменений без особых объяснений может быть воспринято как голубиное и вызвать путаницу относительно функции реакции ФРС."
Когда ФРС объявит свое решение по процентной ставке и как это может повлиять на EUR/USD?
ФРС запланировала объявить свое решение по процентной ставке и опубликовать заявление по монетарной политике в 18:00 GMT. Затем пресс-конференция председателя ФРС Кевина Уорша начнется в 18:30 GMT.
Если ФРС объявит о повышении ставки на 25 б.п., это будет воспринято как ястребиный сюрприз и поддержит USD, что приведет к развороту EUR/USD вниз. Если американский центральный банк решит оставить ставки без изменений, важным фактором станет потенциальное число голосов против со стороны ястребов.
Перспективы доллара США зависят от ФРС, и на горизонте возможен сюрприз
Аналитики MUFG отмечают, что недавний откат цен на нефть снизил часть срочности в отношении дальнейшего ужесточения, указывая, что "в ближайшей перспективе снижение цен на энергоносители будет сдерживать ожидания повышения ставок центральными банками перед очередными заседаниями ФРС, Банка Англии и Банка Японии на этой неделе." На этом фоне они повторяют, что "мы исходили из того, что ФРС оставит ставки без изменений на этой неделе, но полностью исключать возможность повышения ставки нельзя."
MUFG добавляет, что любой сюрприз в политике может быстро отразиться на валютном рынке: "Если ФРС преподнесет ястребиный сюрприз и повысит ставки на этой неделе, это придаст доллару США новый восходящий импульс."
Если ФРС оставит ключевую ставку без изменений, как и ожидается, и воздержится от существенных изменений в заявлении по политике, что будет соответствовать настоянию председателя ФРС Уорша избегать заявлений о намерениях, немедленная реакция рынка, вероятно, останется сдержанной. В этом сценарии инвесторы будут внимательно изучать комментарии Уорша на пресс-конференции.
Во время своих показаний в Конгрессе ранее в этом месяце Уорш занял нейтральный тон, получив оценку 5,4/10 по FXS Speechtracker. Назвав последние данные по инфляции "несовершенным индикатором" и подчеркнув, что вопрос о том, окажется ли ИИ инфляционным фактором, "зависит от ФРС," его высказывания представили технологически обусловленные ценовые сдвиги как управляемые разовые явления, а не как устойчивую угрозу инфляции, при этом признавая риски деструктивного переходного периода. Если Уорш преуменьшит влияние недавнего роста цен на нефть на инфляцию и повторит благоприятный прогноз по росту экономики, рынки могут воспринять это как голубиный сигнал и потерять интерес к USD. Напротив, EUR/USD может развернуться вниз, если Уорш ясно даст понять, что вскоре потребуется принять меры для сдерживания инфляции, даже если пара сначала отреагирует на сохранение ставки бычьим движением.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, дает краткосрочный технический прогноз по EUR/USD:
"EUR/USD колеблется в относительно узком диапазоне с начала месяца, но признаков бычьего разворота нет. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике трижды с начала июля не смог преодолеть порог 50, а нисходящая линия тренда, проведенная от конца января, сохраняется."
"С точки зрения снижения, 1.1280 (статический уровень) выступает в качестве следующей ключевой поддержки перед 1.1160 (статический уровень) и 1.1000 (психологический уровень, статический уровень). С точки зрения роста, первая область сопротивления может быть обнаружена в зоне 1.1460-1.1490 (50-дневная простая скользящая средняя (SMA), верхняя граница полос Боллинджера) перед 1.1570 (100-дневная SMA, нисходящая линия тренда) и 1.1635 (200-дневная SMA).
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.