Евро выигрывает от ослабления доллара США в преддверии решения ЕЦБ

• EUR/USD удерживает скромный рост на фоне слабости доллара США и более сильных данных по росту экономики еврозоны, оказывающих поддержку паре.
• Ожидается, что ЕЦБ в четверг повысит ставку по депозитам на 25 б.п. до 2,50%.
• Данные по PPI и CPI в США определят ожидания в отношении ФРС в преддверии заседания по монетарной политике на следующей неделе.

EUR/USD удерживает скромный рост в начале североамериканских торгов в понедельник, поскольку более слабый доллар США (USD) и более сильные, чем ожидалось, данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) еврозоны оказывают поддержку евро (EUR). Ожидается, что торговые условия останутся сдержанными, поскольку фондовый рынок и рынок облигаций США закрыты в связи с празднованием Дня труда. На момент написания статьи пара торгуется в районе 1,1626.

Доллар США остается под давлением, поскольку широкое укрепление японской иены (JPY) перевешивает поддержку со стороны ястребиных ожиданий в отношении Федеральной резервной системы (ФРС) и геополитической напряженности. USD/JPY снижается до семимесячного минимума вблизи 154,50, тогда как индекс доллара США (DXY) колеблется вблизи двухнедельных минимумов в районе 98,91, снизившись на 0,25% за день.

Что касается данных, экономика еврозоны во втором квартале выросла на 0,6% кв/кв, превысив предыдущую оценку и рыночный прогноз в 0,4%. Годовой рост был пересмотрен в сторону повышения — с 1,0% до 1,2%.

Однако потенциал роста пары может оставаться ограниченным в преддверии объявления Европейского центрального банка (ЕЦБ) о монетарной политике в четверг. Ожидается, что ЕЦБ повысит ставку по депозитам на 25 базисных пунктов (б.п.) до 2,50%, что станет вторым повышением ставки в этом году, поскольку высокие цены на энергоносители из-за войны на Ближнем Востоке усиливают опасения по поводу инфляции.

Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что на предстоящем заседании ЕЦБ также будут опубликованы сентябрьские макроэкономические прогнозы центрального банка, при этом они "не ожидают существенных изменений в прогнозах по ВВП и инфляции еврозоны." По их мнению, "улучшение опережающих экономических индикаторов и некоторое замедление базовой инфляции в целом компенсируются более высокими ценами на энергоносители," что оставляет общий прогноз практически без изменений.

По их мнению, "итоговый вывод" заключается в том, что "макроэкономический фон еврозоны говорит в пользу приближения ключевой ставки к верхней границе нейтрального диапазона ЕЦБ 1,75%-3,00%." BBH добавляет, что "кривая свопов с избытком закладывает в цены уровень ставок ЕЦБ 3,00% в течение следующих 12 месяцев, что оказывает поддержку EUR."

В выходные напряженность возросла после того, как американские военные заявили, что в субботу нанесли удар по трем иранским танкерам с нефтью в ответ на запуск Ираном баллистических ракет по двум кораблям ВМС США. Financial Times также сообщила, что в понедельник нефтеперерабатывающий завод Saudi Aramco в Джизане подвергся новой атаке. Нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется в районе $90,50 за баррель, вблизи максимального уровня с 24 июля.

По другую сторону Атлантики за данными по инфляции в США будут внимательно следить в поисках ясности относительно предстоящего решения ФРС по политике, особенно после сильного отчета по занятости, опубликованного в пятницу. В четверг выйдет индекс цен производителей (PPI), а в пятницу — индекс потребительских цен (CPI). Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время трейдеры закладывают в цены вероятность повышения ставки на заседании 15-16 сентября примерно в 58%.