Евро: ожидается второе повышение ставки в условиях энергетических проблем - Societe Generale
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюКеннет Брукс из Societe Generale ожидает второго повышения депозитной ставки ЕЦБ на 25 б.п., подчеркивая, что динамика заработных плат и обновленные прогнозы сотрудников ЕЦБ определят дальнейшие масштабы ужесточения. Банк отмечает рост цен на нефть и природный газ, предупреждает о рисках стагфляции, если шоки в сфере энергетики и продовольствия сохранятся, и видит возможность формирования более высокого плато инфляции, что может потребовать более высокой конечной ставки, чем сейчас закладывается в цены.
Ястребиное повышение ставки vs. энергетические риски
"Второе повышение депозитной ставки ЕЦБ сегодня на 25 б.п. является предрешенным, однако ключевым для оценки дальнейших масштабов этого упреждающего ужесточения политики до ограничительного уровня является прогноз динамики заработных плат."
"Как президент Лагард оценивает перспективы, будут ли пересмотрены в сторону повышения прогнозы сотрудников ЕЦБ с учетом более высоких цен на энергоносители в течение лета и большего оптимизма в отношении перспектив роста экономики."
"В июне речь шла о следующем: "Ожидается, что текущий энергетический шок окажет ограниченное повышательное влияние на рост заработных плат, поскольку более слабый спрос и менее широкий характер шока по сравнению с эпизодом 2021-24 годов помогут сдержать вторичные эффекты." На этой неделе цены на нефть превысили $100, а цены на природный газ — €75, однако это может не разрушить оптимизм относительно улучшения перспектив роста экономики, хотя улучшение наблюдается не во всех регионах."
"Если смотреть дальше призмы более благоприятных краткосрочных перспектив роста, нельзя недооценивать стагфляционные последствия в более отдаленной перспективе, если шквал более высоких цен на энергоносители и продукты питания сохранится и заставит домохозяйства затянуть пояса. Ранее ЕЦБ прогнозировал рост общей инфляции до 3,4% в 3-м квартале (3,3% в августе) и ее сохранение на повышенном уровне до начала 2027 года."
"Теперь, вероятно, сформируется более высокое плато, и для возвращения инфляции к целевому уровню в 2028 году может потребоваться более высокая конечная ставка. Форвардная кривая в настоящее время закладывает пиковое значение депозитной ставки чуть выше 3% (2y2y), то есть еще два повышения после сегодняшнего. Наши экономисты прогнозируют повышение на 25 б.п. до 2,75% в декабре. Доходность 10-летних немецких бундов, отслеживающая динамику цен на природный газ с июля, выглядит все более завышенной относительно инфляционных ожиданий. Для EUR/USD высокая концентрация истекающих опционов должна помочь удержать единую валюту вблизи 200-дневной скользящей средней."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.