Евро: восстановление не оправдывает укрепление EUR — BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДжефф Ю из BNY утверждает, что, хотя риски для роста экономики и инфляции в Еврозоне реальны, длинная позиция по евро (EUR) — не лучший способ выразить этот взгляд. Ю отмечает сильные промышленные данные и фискальную поддержку, благоприятствующие европейским активам, но подчеркивает слабый спрос, риск ошибки в политике Европейского центрального банка (ЕЦБ) и высокую оценку EUR. Вместо этого он рекомендует торги carry, финансируемые в EUR.
Восстановление Европы, но более слабый евро
"В конечном счете восстановление Европы реально, как и инфляционный риск. Длинная позиция по EUR — неправильный способ выразить эти взгляды. Промышленность и фискальная поддержка благоприятствуют европейским активам, тогда как слабый спрос, риск ошибки в политике и высокая оценка оказывают давление на валюту."
"Восстановление пока не носит широкого характера. Индекс деловой активности в секторе услуг Германии снизился до 48,5, доверие ослабло, а инфляция отпускных цен замедлилась третий месяц подряд. По всей Европе запасы, оборонная промышленность и инвестиции в центры обработки данных поддерживают промышленность, однако импульс спроса и базовой инфляции остается недостаточным для оправдания устойчивого роста EUR."
"Сейчас позиционирование по EUR на рынке спот является сильным, тогда как трансграничное хеджирование находится почти на 60% ниже среднего уровня за год. Сокращение долларовых позиций после июльского заседания FOMC привело к тому, что инвесторы значительно недохеджировали активы еврозоны. Поскольку EUR переоценен, а его дифференциал ставок по отношению к USD по-прежнему отрицательный на фоне усиления ужесточения политики ФРС, валютное хеджирование должно увеличиться, даже если вложения в Европу продолжатся."
"EUR по-прежнему переоценен. Он почти на 2% выше своего среднего значения реального эффективного обменного курса (REER) по данным BIS за год; в реальном выражении валюта дорога, но относительно дешева для заимствования."
"Использование EUR в качестве валюты фондирования не означает негативного взгляда на еврозону. Европейские акции могут превосходить другие активы одновременно с ослаблением валюты, тогда как нехеджированные вложения понесут потери, если REER нормализуется. Торги carry, финансируемые в EUR, выигрывают от той же корректировки."
(Эта статья создана при помощи инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.