Евро восстанавливается до отметки около 1,1200 на фоне ослабления доллара США, внимание на опасения по поводу долга Франции
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- EUR/USD восстанавливается в район 1,1200 в начале азиатской сессии в четверг.
- Опасения по поводу состояния государственных финансов Франции в преддверии президентских выборов 2027 года оказывают давление на евро.
- Протокол показал, что представители ФРС ожидают очередного повышения ставки.
Пара EUR/USD восстанавливает часть утраченных позиций, поднявшись в район 1,1200 в начале азиатской сессии в четверг. Однако потенциал роста основной пары может быть ограничен, поскольку опасения по поводу состояния государственных финансов Франции продолжают оказывать давление на евро (EUR). Трейдеры ожидают публикации еженедельного отчета по первичным обращениям за пособием по безработице в США и выступлений представителей ФРС позднее в четверг.
В прошлом месяце правительство меньшинства премьер-министра Франции Себастьяна Лекорню объявило о планах по сокращению расходов на €54 млрд, чтобы предотвратить катастрофическое понижение кредитного рейтинга или суверенный дефолт. Французский долг оказался под усилившимся давлением, поскольку политики пытаются сократить бюджетный дефицит в преддверии неоднозначных выборов 2027 года.
Опасения по поводу способности Франции сократить бюджетный дефицит и потрясения на рынке облигаций еврозоны усилили опасения потенциального долгового кризиса в блоке и ослабили ожидания дальнейших повышений ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ). Это, в свою очередь, может усилить давление продаж на единую валюту.
"Мне просто кажется, что рынок отвергает этот бюджет на 2027 год. Впереди выборы... кто проголосует за бюджетную экономию в преддверии выборов?" — заявил Эрик Брегар, директор по управлению рисками на рынках валют и драгоценных металлов компании Silver Gold Bull в Торонто.
Ястребиные протоколы заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) показали, что представители американского центрального банка считают инфляцию главным риском для своих прогнозов. Согласно инструменту FedWatch группы CME, фьючерсы на ставки ФРС теперь учитывают 22%-ную подразумеваемую вероятность повышения ставки на 25 б.п. на заседании ФРС в октябре, что соответствует уровню предыдущего дня.
Евро остается под давлением из-за расширения преимущества доходности США, но ABN Amro видит ограниченный потенциал дальнейшего снижения EUR/USD
Стратеги ABN Amro отмечают, что "более отрицательные спреды доходности между немецкими и американскими облигациями продолжают оказывать давление на евро по отношению к доллару", поскольку разрыв процентных ставок между двумя странами "стал более отрицательным, что поддержало доллар США против евро". Они подчеркивают, что эта тенденция проявилась "в номинальных спредах доходности 2-летних и 10-летних облигаций, а также в спреде реальной доходности 10-летних облигаций Германии и США", и что "EUR/USD двигалась в соответствии с этими все более отрицательными спредами, как показано на двух графиках ниже".
Помимо динамики доходности, ABN Amro указывает, что "бюджетная и политическая неопределенность во Франции усиливает давление на евро", тогда как "финансовые рынки закладывают в цены слишком большое количество повышений ставок ФРС и ЕЦБ". Банк сопоставляет рыночные ожидания со своими прогнозами, отмечая, что "рынки ожидают более трех дополнительных повышений ставки ФРС к 2027 году, тогда как наш прогноз предусматривает только одно", а также что "они ожидают чуть менее трех повышений ставки ЕЦБ к сентябрю следующего года, тогда как наш прогноз предусматривает два".
В этих условиях ABN Amro по-прежнему "ожидает ограниченного дальнейшего ослабления EUR/USD и сохраняет свой прогноз на конец 2026 года на уровне 1,15". Банк утверждает, что "если рыночные ожидания приблизятся к нашим прогнозам, корректировка должна оказать большее понижательное давление на доллар, чем на евро, что поможет ограничить дальнейшее снижение EUR/USD".
Шмид указывает на инфляцию, обусловленную ИИ, и сигнализирует о дальнейшем ужесточении политики ФРС
Шмид из ФРС выступил с явно ястребиным посланием, получив оценку трекера выступлений FXS на уровне 8/10, что немного выше исторического среднего значения 7,5/10 и подчеркивает более сильный, чем обычно, акцент на инфляционных рисках. Акцент на том, что рабочая сила "остается в хорошем состоянии", наряду с разочарованием по поводу устойчивой инфляции, обозначением ИИ как "крупнейшего фактора" ценового давления и необходимостью дальнейшего ужесточения краткосрочных ставок, несмотря на более высокую долгосрочную доходность, в совокупности указывают на позицию ФРС, которая отдает приоритет восстановлению доверия, а не скорому смягчению политики.
Индекс настроений ФРС от FXS вырос на 0,34 пункта до 137,91, подтверждая, что общий тон ФРС остается уверенно ястребиным и значительно выше нейтрального порога в 100 пунктов. Этот незначительный рост, соответствующий ястребиной оценке Шмида выше базового уровня, говорит о том, что рынкам следует продолжать закладывать в цены более высокий уровень ставок в течение более длительного периода для доллара, а не ожидать скорого смягчения политики.
Технический анализ: EUR/USD сохраняет негативный настрой в условиях перепроданности
На дневном графике EUR/USD продолжает падение ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) и средней линии Полос Боллинджера, что сохраняет для пары явный медвежий уклон. Цена удерживается чуть выше поддержки у нижней полосы Боллинджера, в то время как индекс относительной силы (14) на уровне около 23 указывает на перепроданность, которая может замедлить снижение, но пока не говорит об устойчивом развороте, поскольку пара остается ограниченной сверху структурой скользящих средних.
С точки зрения снижения, ближайшая поддержка расположена на нижней полосе Боллинджера на уровне 1,1140, где продавцы могут начать фиксировать прибыль, если показатели перепроданности сохранятся. Сверху первоначальное сопротивление находится на средней полосе Боллинджера на уровне 1,1380, далее следует 100-дневная SMA на уровне 1,1495 и верхняя полоса Боллинджера в районе 1,1620; только восстановление выше этих последовательных барьеров ослабит медвежье давление и откроет путь к более конструктивному среднесрочному настрою.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Евро - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Евро является валютой 19 стран Европейского союза, входящих в еврозону. Это вторая валюта в мире, которая пользуется наибольшим спросом в торговле после доллара США. В 2022 году на нее приходился 31% всех операций с иностранной валютой, при этом средний ежедневный оборот составлял более 2,2 трлн долларов в день. EUR/USD - самая активно торгуемая валютная пара в мире, на нее приходится примерно 30% транзакций, за ней следуют EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) и EUR/AUD (2%).
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает либо контроль над инфляцией, либо стимулирование экономического роста. Его основным инструментом является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки – или ожидание их повышения – обычно благоприятствуют евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
Данные по инфляции в еврозоне, измеряемые гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), являются важным эконометрическим индикатором для евро. Если инфляция растет сильнее, чем ожидалось, особенно если она превышает целевой уровень ЕЦБ 2%, это вынуждает ЕЦБ повышать процентные ставки, чтобы вернуть инфляцию под контроль. Относительно высокие процентные ставки по сравнению с другими странами обычно идут на пользу евро, так как делают регион более привлекательным местом для глобальных инвесторов.
Публикуемые данные отражают состояние экономики и могут повлиять на курс евро. Такие показатели, как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут повлиять на курс единой валюты. Сильная экономика полезна для евро. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить ЕЦБ повысить процентные ставки, что непосредственно укрепит евро. В противном случае, если экономические данные будут слабыми, евро, скорее всего, упадет. Экономические данные по четырем крупнейшим странам еврозоны (Германия, Франция, Италия и Испания) имеют особое значение, поскольку на них приходится 75% экономики еврозоны.
Еще одним важным релизом для евро является торговый баланс. Этот показатель измеряет разницу между тем, что страна зарабатывает на своем экспорте, и тем, что она тратит на импорт за определенный период. Если страна производит востребованные товары на экспорт, то ее валюта будет расти в цене исключительно за счет дополнительного спроса со стороны иностранных покупателей, желающих приобрести эти товары. Таким образом, положительное сальдо торгового баланса укрепляет валюту, и наоборот.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.