Евро продолжает снижаться на фоне мрачных данных по Германии, усиливающих политическую неопределенность и проблемы с долгом

• EUR/USD снижается в направлении области 1,1200 после того, как во время азиатской сессии рост пары был ограничен уровнем около 1,1230.
• Промышленные заказы Германии резко упали в августе на фоне значительного снижения объема крупных заказов.
• Политическая неопределенность в большинстве ведущих стран еврозоны и долговые проблемы Франции оказывают сильное давление на евро.

Евро (EUR) продолжает снижаться по отношению к укрепившемуся доллару США (USD) во вторник, поскольку растущая политическая неопределенность и ухудшение ситуации с государственными финансами вновь усилили опасения по поводу распространения долгового кризиса в регионе. Промышленные заказы Германии не смогли оказать существенную поддержку, подтолкнув пару EURUSD к уровню 1,1200 после попытки небольшого восстановления, которая ранее сегодня была ограничена чуть ниже 1,1230.

Опубликованные во вторник данные Destatis показали, что новые заказы на произведенную в Германии продукцию в августе упали на 10,6% после роста на 3,2% в июле, значительно превысив снижение на 1%, зафиксированное в предыдущем месяце. В годовом исчислении промышленные заказы выросли на 2,7% против увеличения на 14% в предыдущем месяце.

В отчете подчеркивается, что основная причина августовских показателей заключается в снижении продаж транспортного оборудования, такого как самолеты, суда, поезда и военная техника, которые с учетом сезонных корректировок упали на 61% после удвоения в июле. Без учета крупных заказов продажи всех остальных товаров снизились всего на 0,1%.

Растущие опасения по поводу долга и политическая неопределенность давят на евро

Евро остается под давлением на фоне растущих опасений по поводу состояния государственных финансов, при этом разрыв между доходностью французских OAT и немецких Bund достиг уровней, невиданных со времен финансового кризиса 2009 года. Франция также столкнулась с политическим тупиком, который исключает принятие какого-либо значительного плана экономии как минимум до президентских выборов 2027 года, а ситуацию усугубило объявление премьер-министром Испании Педро Санчесом о досрочных выборах в ноябре. Если добавить к этому неустойчивость кабинета Фредериха Мерца в Германии, то складывается картина неопределенного политического сценария, который удерживает инвесторов от вложений в евро.

Цены на нефть, еще один ключевой источник слабости евро, снизились с максимумов, обеспечив некоторую передышку. В понедельник нефть Brent опустилась ниже ключевой отметки $100 за баррель, что позволило EUR/USD восстановиться до уровня 1,1200. Сообщения с Ближнего Востока свидетельствуют о значительном увеличении объемов нефтяных перевозок через Ормузский пролив, однако цены по-прежнему более чем на 25% выше августовских минимумов, а война между США и Ираном остается в серой зоне, и перспективы мирного соглашения все еще далеки.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) остается между молотом и наковальней, пытаясь точно настроить свою монетарную политику. Дальнейшее ужесточение монетарной политики может усилить распродажу государственных облигаций. С другой стороны, инфляция остается значительно выше целевого уровня в 2% и, похоже, не отступит, если ситуация на Ближнем Востоке радикально не улучшится, что добавляет неопределенности экономическим перспективам еврозоны.

В США опубликованные в понедельник данные по индексу менеджеров по закупкам в сфере услуг ISM показали, что деловая активность в сентябре замедлилась сильнее, чем ожидалось, поскольку уплаченные предприятиями цены растут, а спрос по-прежнему остается высоким. Однако доллар США продолжает получать поддержку со стороны высокой доходности казначейских облигаций США, которая достигла новых максимумов за несколько десятилетий.