Эксперты согласны: перспективы более быстрого ужесточения политики Банком Японии подпитывают впечатляющий рост японской иены
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Японская иена показывает высокие результаты на этой неделе на фоне надежд на быстрый цикл повышения ставок Банком Японии.
- Повышение процентной ставки Банком Японии на 25 б.п. на заседании по вопросам монетарной политики на следующей неделе уже почти заложено в цены.
- Финансовые рынки также все чаще учитывают перспективу повышения ставки Банком Японии на 50 б.п. на следующей неделе.
Японская иена (JPY) уверенно торгуется по отношению к своим основным валютам-конкурентам на этой неделе. Пара USD/JPY снизилась на 0,63% в ходе европейской торговой сессии в среду и на 1,85% за текущую неделю, достигнув отметки около 153,00.
Эксперты рынка считают, что ожидания более быстрого, чем предполагалось ранее, перехода Банка Японии (BoJ) к циклу нормализации политики являются ключевой причиной значительного укрепления японской валюты.
Перспективы иены укрепляются по мере того, как рынки закладывают в цены быстрый цикл ужесточения политики Банка Японии
В Commerzbank отмечают, что недавнее укрепление иены обусловлено заметным ястребиным сдвигом в ожиданиях рынка относительно политики Банка Японии. Согласно банку, "повышение процентной ставки на следующей неделе теперь заложено в цены примерно с вероятностью 96%, и рынок ожидает, что вскоре после этого последуют новые повышения", что укрепляет мнение о том, что инвесторы готовятся к более быстрой нормализации японских ставок.
Аналитики MUFG отмечают, что укрепление японской иены обусловлено "вероятной корректировкой позиций в преддверии предстоящих событий, способных повлиять на риски, в сочетании с продолжающимся учетом рынком более быстрых темпов ужесточения монетарной политики Банком Японии". Они добавляют, что "повышение ставки на 25 б.п. на заседании Банка Японии 18 сентября уже в значительной степени заложено в цены, тогда как внимание переключается на комментарии Банка Японии относительно более широкого курса повышения ставок на последующих заседаниях".
Стратеги HSBC отмечают, что рынки все чаще закладывают в цены более быстрый темп нормализации монетарной политики Японии, при этом инвесторы теперь ожидают, что Банк Японии "будет ужесточать политику быстрее, чем это происходило в последние годы". Они указывают, что "свопы на индекс овернайт предполагают совокупное повышение ставок примерно на 75 б.п. к апрелю 2027 года и даже закладывают значительную вероятность повышения ставки на заседании 18 сентября, что выглядит необычно". В HSBC считают, что эти изменения в оценке перспектив политики "свидетельствуют о том, что инвесторы ожидают изменения в подходе Банка Японии к реагированию на инфляционные риски и риски для роста".
Между тем в заметке Rabobank говорится, что рыночные разговоры о том, что Банк Японии "может даже рассматривать возможность повышения ставки на 50 б.п.", также усилились; такой шаг был бы особенно значимым, учитывая, что "это стало бы первым подобным шагом с 1989 года, когда экономика все еще находилась в состоянии пузыря".
Технический анализ USD/JPY
Уклон: На дневном графике USD/JPY торгуется на уровне 153,24, сохраняя медвежий краткосрочный тон, поскольку спотовая цена находится значительно ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 157,58. Расположение цены ниже этого ключевого динамического барьера предполагает, что рост будет использоваться для продаж, а понижательное давление сохранится.
Моментум: 14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется вблизи зоны перепроданности около отметки 24, что указывает на то, что, хотя пара значительно снизилась, продавцы по-прежнему сохраняют контроль, если только цена не сможет вернуть уровни, расположенные ближе к 20-дневной EMA.
Сопротивление: С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится вблизи минимума 3 августа на уровне 155,23, за которым следует 20-дневная EMA на уровне 157,58.
Поддержка: С точки зрения снижения, минимум с начала года (YTD) на уровне 152,10 выступает в качестве ключевой зоны поддержки.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)
Банк Японии - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Банк Японии - центральный банк Японии, который определяет денежно-кредитную политику в стране. В его полномочия входит эмиссия денег и осуществление валютного и монетарного контроля для обеспечения стабильности цен, что означает целевой уровень инфляции в районе 2%.
Банк Японии с 2013 года проводил крайне мягкую денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать экономику и инфляцию, которая являлась низкой. Политика банка основана на количественном и качественном смягчении (QQE), или печати банкнот для покупки активов, таких как государственные или корпоративные облигации, для обеспечения ликвидности. В 2016 году банк еще больше смягчил политику, впервые применив отрицательные процентные ставки, а затем введя контроль над доходностью 10-летних государственных облигаций. В марте 2024 года Банк Японии повысил процентные ставки, фактически начав разворот ультрамягкой монетарной политики.
В недавнем прошлом масштабное стимулирование экономики Банком Японии привело к снижению курса иены по отношению к основным валютам. Этот процесс усугубился из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков, которые предпочитали резко повышать процентные ставки для борьбы с рекордно высокими уровнями инфляции. Политика Банка Японии по сдерживанию ставок на низких уровнях обусловила увеличение разницы с другими валютами, что привело к снижению стоимости иены. Эта тенденция частично изменилась в 2024 году, когда Банк Японии принял решение отказаться от сверхжесткой политики.
Ослабление иены и скачок мировых цен на энергоносители привели к росту японской инфляции, которая превысила целевой показатель Банка Японии 2%. Перспективы роста зарплат в стране - ключевой элемент, стимулирующий рост инфляции, - также способствовали этому процессу.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.