Эксперты согласны: интервенция США и Японии для поддержки иены не продлится долго
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- GBP/JPY отскакивает к отметке около 212,25 на ожиданиях, что иена может возобновить снижение.
- Эксперты считают, что интервенция США и Японии не может изменить фундаментальные проблемы слабости иены.
- Банк Англии вряд ли повысит процентные ставки в ближайшей перспективе.
Британский фунт (GBP) отыгрывает ранние потери по отношению к японской иене (JPY) и поднимается к отметке около 212,25 в ходе европейской торговой сессии в среду. Пара GBP/JPY отскакивает, поскольку иена с трудом удерживает недавнее восстановление, а финансовые рынки опасаются, что поддержка, обусловленная интервенцией Соединенных Штатов (США) и Японии, будет недолговечной.
Стратеги BNY Mellon утверждают, что недавняя «скоординированная интервенция выиграла время, но существенно не увеличила объем иностранных активов в JPY». Они отмечают, что «инвесторы по-прежнему сохраняют чистую длинную позицию по JPY, но ее объем значительно ниже уровней H1 2026 года и не восстановится без убедительного внутреннего продолжения: ужесточения политики Банка Японии (BOJ), фискальной консолидации и структурных реформ». По их мнению, японские рисковые активы поддерживаются неравномерно, при этом «японские акции остаются в значительной степени пассивными и недостаточно поддержанными, тогда как японские государственные облигации (JGB) привлекают наиболее очевидный дополнительный спрос».
Аналитики Societe Generale заявили, что ключ к устойчивому восстановлению иены лежит в макроэкономическом фоне, а не в политических жестах. Они «по-прежнему считают, что спровоцировать устойчивое ралли иены сможет рост консенсусных прогнозов по экономическому росту Японии, а не более масштабная интервенция, скоординированная или нет», и предупреждают, что одного ужесточения политики вряд ли хватит для долгосрочной поддержки. По их мнению, «более значительное или более быстрое повышение ставок BoJ тоже не решит проблему, если только перспективы роста Японии не сделают такие шаги реалистичными».
По мнению TD Securities, последний раунд официальной поддержки иены лучше всего рассматривать как временную меру. Эксперты утверждают, что «последний эпизод интервенции по JPY» отражает стремление японских властей «выиграть время на валютном рынке, чтобы фискальная политика фундаментально стимулировала глобальный спрос на активы, номинированные в JPY». Однако они предупреждают, что текущий фон процентных ставок по-прежнему не позволяет рассчитывать на устойчивый разворот пары доллар США-иена. TD Securities считает, что «если только BoJ не проведет серию повышений ставок быстрыми темпами (возможно, каждый квартал) до 2%, мы полагаем, что тенденция по USDJPY — возобновление восходящего тренда», указывая на то, что «1y1y OIS для Японии составляет 1,9% против 4,1% в США, то есть разница составляет 2,2%».
Между тем британская валюта торгуется немного выше своих конкурентов после продолжительного отставания в последние несколько торговых дней.
Цена фунта стерлингов на этой неделе
В таблице ниже показано процентное изменение курса Британский фунт стерлингов (GBP) по отношению к перечисленным основным валютам за эта неделя. Курс Британский фунт стерлингов был самым слабым против Японская иена.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | 0.23% | 0.28% | 0.43% | -0.11% | 0.50% | 0.17% | |
| EUR | -0.05% | 0.18% | 0.25% | 0.39% | -0.06% | 0.45% | 0.13% | |
| GBP | -0.23% | -0.18% | -0.28% | 0.21% | -0.24% | 0.27% | -0.06% | |
| JPY | -0.28% | -0.25% | 0.28% | 0.22% | -0.25% | 0.33% | -0.01% | |
| CAD | -0.43% | -0.39% | -0.21% | -0.22% | -0.45% | 0.11% | -0.26% | |
| AUD | 0.11% | 0.06% | 0.24% | 0.25% | 0.45% | 0.50% | 0.17% | |
| NZD | -0.50% | -0.45% | -0.27% | -0.33% | -0.11% | -0.50% | -0.33% | |
| CHF | -0.17% | -0.13% | 0.06% | 0.01% | 0.26% | -0.17% | 0.33% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Британский фунт стерлингов из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Доллар США, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять GBP (базовая валюта)/USD (валюта котировки).
Фунт стерлингов в последнее время отставал, поскольку трейдеры пересматривают ожидания по процентной ставке Банка Англии (BoE) после объявления по монетарной политике на прошлой неделе, в ходе которого глава Эндрю Бейли хотел убедиться, что у общественности не сложилось впечатление, будто центральный банк в ближайшей перспективе склоняется к повышению процентной ставки.
"Пожалуйста, не выходите из этой комнаты с мыслью, что Банк Англии склоняется к повышению ставки, потому что, откровенно говоря, в том, что я сказал, и, думаю, в том, что сказали все мы, нет ничего подобного," — передает Reuters.
Настроения по фунту ослабевают, поскольку тон BoE нивелирует ястребиное голосование
Стратеги Rabobank отмечают, что спекулятивные позиции стали более негативными по отношению к британской валюте, при этом "чистые короткие позиции по GBP на прошлой неделе выросли в преддверии заседания BoE по вопросам монетарной политики." Они отмечают, что, хотя MPC представил "более ястребиное распределение голосов, чем ожидал рынок," коммуникация главы Бейли была заметно осторожной. Его "голубиный" тон рассматривается как "свидетельствующий о слабой поддержке фунта со стороны BoE," что укрепляет мнение о том, что риторика политики не обеспечивает фунту существенной поддержки, несмотря на формально более жесткую позицию, подразумеваемую голосованием.
Японская иена - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире. Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.
Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены. Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров. Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков. В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.
Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене. Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.
Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань. Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности. В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.