Эксперты сходятся во мнении: ФРС продолжит курс на ужесточение денежно-кредитной политики даже после сентябрьского заседания
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Доллар США торгуется выше по отношению к валютам-конкурентам в преддверии объявления решения ФРС по денежно-кредитной политике.
- Ожидается, что в среду ФРС с высокой вероятностью повысит процентные ставки.
- Похоже, эксперты рынка согласны с новым пересмотром ожиданий в отношении процентных ставок ФРС.
Доллар США (USD) опережает основные валюты-конкуренты во вторник на фоне роста доходности казначейских облигаций США и ожиданий того, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжит придерживаться курса на ужесточение денежно-кредитной политики даже после повышения процентных ставок на заседании по вопросам денежно-кредитной политики в среду.
На момент написания статьи индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, торгуется на 0,16% выше, вблизи отметки 99,62. Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла рекордного уровня 5,04%, максимального значения за последние 19 лет.
Цена доллара США сегодня
В таблице ниже показано процентное изменение курса Доллар США (USD) по отношению к перечисленным основным валютам за сегодня. Курс Доллар США был самым сильным в паре с Японская иена.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | 0.12% | 0.33% | 0.12% | 0.14% | 0.25% | 0.08% | |
| EUR | -0.08% | 0.04% | 0.21% | 0.06% | 0.05% | 0.15% | -0.00% | |
| GBP | -0.12% | -0.04% | 0.17% | -0.02% | 0.01% | 0.09% | -0.04% | |
| JPY | -0.33% | -0.21% | -0.17% | -0.19% | -0.17% | -0.08% | -0.23% | |
| CAD | -0.12% | -0.06% | 0.02% | 0.19% | 0.02% | 0.12% | -0.04% | |
| AUD | -0.14% | -0.05% | -0.01% | 0.17% | -0.02% | 0.10% | -0.07% | |
| NZD | -0.25% | -0.15% | -0.09% | 0.08% | -0.12% | -0.10% | -0.14% | |
| CHF | -0.08% | 0.00% | 0.04% | 0.23% | 0.04% | 0.07% | 0.14% |
Тепловая карта показывает процентные изменения курсов основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левой колонки, а валюта котировки - из верхней строки. Например, если выбрать Доллар США из левой колонки и двигаться вдоль горизонтальной линии к Японская иена, то процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (базовая валюта)/JPY (валюта котировки).
Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ФРС процентных ставок на 25 базисных пунктов (б.п.) до 3,75%-4,00% в среду составляет 92,5%. Инструмент также показывает 78,65%-ную вероятность того, что ФРС проведет как минимум два повышения процентных ставок в течение этого года.
Ожидается, что в среду ФРС с высокой вероятностью повысит процентные ставки, поскольку отчет по индексу цен производителей (PPI) США за август показал более быстрый, чем ожидалось, рост инфляции на оптовом уровне, а отчет по индексу потребительских цен (CPI) США за тот же месяц выявил признаки устойчиво высокой потребительской инфляции.
Тем временем эксперты финансового рынка пересмотрели ожидания в отношении процентных ставок ФРС на ближайшую и среднесрочную перспективу, ожидая большего количества повышений в этом году, а также в 2027 году на фоне повышенного инфляционного давления.
Стратеги BNY заявили: "Хотя мы ожидаем повышения ставки на этой неделе и, вероятно, еще одного повышения в этом году, мы полагаем, что путь к еще более высоким ключевым ставкам усеян потенциальными препятствиями для значительно более жесткой политики." По их мнению, "почти 100 б.п. повышений, заложенных в цены в настоящее время (что эквивалентно четырем повышениям стандартными шагами по 25 б.п.), будут реализованы."
Аналитики MUFG также отметили, что последний пересмотр оценок на рынке процентных ставок США стал заметно более ястребиным, поскольку инвесторы теперь ожидают существенного разворота денежно-кредитной политики ФРС в течение ближайшего года. Они подчеркивают, что "рынок процентных ставок США теперь ожидает, что ФРС проведет повышения почти на 100 б.п. в течение ближайшего года, полностью отменив снижения ставок в прошлом году, которые в совокупности составили 75 б.п.", что подчеркивает, насколько быстро ожидания вновь сместились в сторону ужесточения.
Аналогичным образом аналитики Danske Bank отмечают, что недавний пересмотр траектории денежно-кредитной политики ФРС побудил их немного повысить ожидания в отношении конечной ставки. Теперь банк "сохраняе[м] наш прогноз повышения на 25 б.п. на обоих заседаниях - в декабре и марте, в результате чего ставка по федеральным фондам достигнет 4,25-4,50% к концу 2027 года (ранее: 4,00-4,25%)." Danske Bank отмечает, что эта корректировка отражает несколько более ястребиную траекторию, чем предполагалось ранее, при этом по-прежнему предусматривая постепенный путь ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшие годы.
ФРС - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.