Доллар США: восстановление хеджирования на фоне действий ФРС возобновляет давление продаж – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюДжефф Ю из BNY утверждает, что июльское заседание ФРС обозначило пик дедолларизации хеджирования, а не конец американской исключительности. Трансграничные инвесторы вновь наращивают хеджи в USD, сокращая эффективную незащищенную экспозицию к активам США при сохранении в целом устойчивого базового спроса на активы США. Продажи доллара сосредоточены против GBP, EUR и CAD, тогда как JPY и CNY остаются заметными исключениями.
Решение ФРС меняет хеджирование доллара
"Июльское заседание ФРС, похоже, обозначило пик дедолларизации хеджирования, а не конец американской исключительности. Трансграничные инвесторы снова добавляют хеджи в USD, при этом чистая экспозиция к активам США резко снизилась после решения от 29 июля. Продажи доллара сосредоточены в GBP, EUR и CAD, тогда как JPY и CNY остаются заметными исключениями."
"Наш индикатор USD "net hedge" сместился с избыточной хеджевой позиции почти 15% до примерно половины своего скользящего 12-месячного уровня к заседанию ФРС 29 июля. Скорость этого сдвига подчеркивает, насколько активно инвесторы вновь вернулись к доллару."
"Наши данные показывают, что в период с 29 июля по 5 августа чистая экспозиция к активам США снизилась с 0,47 до 0,34, что стало существенным снижением в представлении об "американской исключительности". Однако долгосрочное среднее значение чистой экспозиции к США близко к нулю – изменения в хеджах USD, как правило, следуют за стоимостью активов. Так что в целом американская исключительность по-прежнему остается устойчивой."
"Если исключить эффекты конца месяца, данные показывают, что прогноз по ФРС по-прежнему существенно влияет на уровни хеджирования. Поэтому ФРС придется и дальше учитывать такие валютные эффекты, особенно если доллар все чаще будет рассматриваться как канал переноса инфляции."
"Выражайте обеспокоенность по поводу ФРС через более высокие коэффициенты хеджирования USD, а не через прямое сокращение экспозиции к активам США."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.