Доллар США: волатильность меняется вместе с изменением коммуникации ФРС – Commerzbank
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюМихаэль Пфистер из Commerzbank утверждает, что улучшенная коммуникация Федеральной резервной системы снизила среднюю подразумеваемую волатильность доллара США, сосредоточенную на днях заседаний FOMC. Опираясь на 30-летние данные по периодам Гринспена, Бернанке, Йеллен и Пауэлла, он связывает более длинные заявления и точечные прогнозы с более сильными реакциями на валютном рынке и предупреждает, что более короткие заявления могут перераспределить волатильность на остальную часть года.
Руководство ФРС меняет профиль волатильности доллара
«Эта взаимосвязь сохраняется как при Йеллен, так и при Пауэлле: чем длиннее заявление, тем более выраженной кажется реакция валютного рынка. В среднем 100 дополнительных слов приводят к увеличению волатильности на 0,14% в день решения FOMC по сравнению с десятью торговыми днями до этого, хотя в этой взаимосвязи наблюдается значительная годовая вариативность.»
«Средняя волатильность снизилась. Заседания ФРС стали просто более важными для валютных рынков, чем при Гринспене. Это наиболее явно видно из того, что при Гринспене дни заседаний были по сути так же волатильны, как и любые другие торговые дни в году.»
«Особенно с введением точечных прогнозов стало очевидно, что волатильность теперь гораздо более сконцентрирована на днях заседаний. Улучшенная коммуникация ФРС, таким образом, снизила среднюю подразумеваемую волатильность. Сами дни заседаний стали значительно более волатильными, в то время как остальное время просто менее динамично.»
«Если Кевин Уорш стремится вернуться к более коротким заявлениям прежних времен, эпоха Гринспена говорит о том, что заседания станут менее захватывающими для участников рынка. Взамен, однако, оставшиеся дни года станут значительно более волатильными. Другими словами, хотя общая средняя волатильность могла снижаться в течение нескольких лет, изменился не уровень, а распределение.»
«Таким образом, Уорш может не получить того, на что надеется: волатильность не исчезнет, а просто станет более равномерно распределенной по торговым дням года. Хотя это может быть выгодно для краткосрочного позиционирования вокруг заседания FOMC, это также может увеличить потребность в хеджировании в оставшиеся торговые дни года.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.