• Доллар США немного поднимается после падения до 97,18 во время азиатских торговых часов.
• Президент США Трамп в понедельник разослал письма в 14 стран, предупреждая о новых "взаимных" тарифах, включая Японию и Южную Корею.
• Сохраняющиеся фискальные опасения и ожидания снижения процентных ставок ФРС продолжают оказывать давление на долгосрочные перспективы доллара США.

Доллар США восстанавливает позиции во вторник после снижения ранее в течение дня, так как рыночные настроения стабилизировались после указа президента США Дональда Трампа о продлении срока действия тарифов до 1 августа с 9 июля.

Президент США Трамп разместил предупреждающие письма о торговле на своей социальной платформе Truth Social в понедельник поздно вечером, адресованные 14 странам, включая Японию и Южную Корею. Письма предупреждали о возможных новых "взаимных" тарифах, которые вступят в силу 1 августа. Новости кратковременно повысили спрос на доллар США, так как инвесторы обратились к безопасным активам. Однако, с учетом того, что срок теперь продлен, рынки надеются, что у них все еще есть время для переговоров, что привело к некоторому ослаблению индекса доллара США (DXY) во вторник.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется вблизи нуля в американскую сессию, ослабнув от внутридневного максимума 97,83. Ранее индекс восстановился от минимума 97,18 в ходе европейских торгов, но с тех пор потерял динамику. На момент написания статьи DXY колебался около 97,55, так как участники рынка остаются осторожными перед дальнейшими обновлениями по тарифной политике США.

Задержка также возродила знакомый скептицизм на рынке, некоторые трейдеры ссылаются на аббревиатуру "TACO" – 'Трамп всегда сдается' – чтобы описать повторяющийся шаблон жесткой риторики по тарифам, за которой следуют продления сроков или более мягкие действия. Это смягчило первоначальный спрос на безопасные активы в виде доллара США, так как инвесторы ставят на то, что продленный срок может привести к сделкам, а не к немедленной эскалации.

Помимо краткосрочных рыночных движений, доллар США остается под давлением из-за сохраняющихся фискальных неопределенностей, растущего государственного долга и опасений по поводу долгосрочной экономической стабильности. Увеличивающийся дефицит США стал ключевой проблемой для глобальных инвесторов, так как уровень долга приближается к историческим максимумам. Государственный долг США приближается к 30 триллионам долларов, а федеральный дефицит в 2025 году, по прогнозам, составит почти 2 триллиона долларов, что вызывает сомнения в устойчивости фискального пути страны.

В то же время критика Трампа в адрес Федеральной резервной системы (ФРС) и растущие ожидания снижения процентных ставок добавляют давление на доллар США. Фьючерсы на 30-дневные фонды ФРС теперь закладывают в цену 100 базисных пунктов снижения ставок в течение следующих 12 месяцев, согласно данным CME FedWatch, что снижает ожидаемый целевой диапазон до 3,25%–3,50%.

Движущие силы рынка: Торговые переговоры влияют на рыночные настроения, так как США продлевают дедлайн

• На пресс-конференции после заседания кабинета министров во вторник президент США Дональд Трамп предупредил, что страны БРИКС могут столкнуться с дополнительным тарифом в 10%, если попытаются оспорить статус доллара США как мировой резервной валюты. Трамп заявил, что БРИКС был "создан, чтобы навредить нам, чтобы подорвать наш доллар" и предостерег, что любая страна, стремящаяся подорвать доллар США, "заплатит высокую цену". Он также объявил о 50% тарифе на медь и намекнул на 200% тарифы на фармацевтические продукты. "Дам около полутора лет на тарифы на фармацевтику", - сказал Трамп.
• Белый дом отправил письма 14 странам в понедельник, предупреждая их о новых "взаимных" тарифах, которые могут вступить в силу 1 августа. Некоторые страны были проинформированы о том, что их ставки немного увеличатся, Япония и Малайзия до 25% (с 24%). Другие страны, такие как Южная Корея (25%) и Индонезия (32%), не увидят изменений. Несколько стран получили более низкие ставки, чем ранее: Казахстан (25% с 27%), Тунис (25% с 28%), Босния (30% с 35%), Бангладеш и Сербия (35% с 37%), Камбоджа (36% с 49%), Лаос (40% с 48%) и Мьянма (40% с 44%). Южноафриканская Республика (30%) и Таиланд (36%) сохранят свои текущие ставки. Смешанные сигналы указывают на то, что США пытаются оказать давление на торговых партнеров, оставляя при этом пространство для переговоров перед дедлайном 1 августа.
• США и Европейский Союз (ЕС) активно обсуждают, чтобы избежать резкого увеличения тарифов, обе стороны стремятся достичь соглашения до дедлайна 1 августа. Сообщения предполагают, что ЕС не получил официального письма с предупреждением о тарифах, что повышает надежды на то, что Европе могут быть предоставлены исключения или более низкие ставки, возможно, около 10%. Президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что у нее был "хороший обмен" с президентом Трампом, в то время как министр финансов США Скотт Бессент отметил, что США "близки к нескольким сделкам". Переговоры проходят на фоне опасений, что ключевые европейские экспортные товары могут столкнуться с пошлинами до 50%, если соглашение не будет достигнуто вовремя.
• Переговоры по торговле между США и Индией продвигаются, так как дедлайн по тарифам продлен до 1 августа. Соединенные Штаты отложили запланированные тарифы в 26% на индийские экспортные товары до 1 августа, предоставив обеим сторонам больше времени для завершения ограниченной торговой сделки. Сообщается, что переговоры сосредоточены на таких секторах, как текстиль, кожа и промышленные товары, в то время как более чувствительные области, включая сельское хозяйство и молочную продукцию, остаются нерешенными. Индийские чиновники надеются, что "мини-сделка" может быть объявлена вскоре, при этом сообщения предполагают, что соглашение может быть достигнуто уже во вторник.
• На данный момент только Великобритания, Вьетнам и Китай достигли частичных торговых соглашений. Великобритания заключила ограниченное соглашение в июне, чтобы избежать резких тарифов на сталь и алюминий, хотя некоторые детали, такие как квоты и правила происхождения, все еще обсуждаются. Вьетнам согласился на рамки, которые включают беспошлинный доступ для американских товаров, принимая 20% тариф на свои экспортные товары в США и 40% тариф на транзит, чтобы предотвратить перенаправление товаров. С Китаем в июне было достигнуто базовое соглашение о снижении определенных тарифов, включая снижение пошлин на сталь и электронику, а также расширение доступа США к китайским редкоземельным элементам. Эти три остаются единственными значительными соглашениями перед дедлайном 1 августа, подчеркивая трудности, с которыми сталкиваются США в заключении более широких сделок.
• Доллар США может оставаться под давлением в предстоящие месяцы, так как протекционистская торговая политика продолжает оказывать влияние на настроения. Более высокие тарифы США представляют риски для экономического роста, одновременно повышая инфляцию, что усложняет прогнозы политики ФРС. В то же время продолжающаяся торговая война побуждает больше стран пересмотреть свою зависимость от экономики США, что может ускорить снижение роли доллара США как основной резервной валюты мира. Кроме того, усилия по сокращению торгового дефицита США могут уменьшить глобальное предложение долларов, ограничивая необходимость иностранных инвесторов реинвестировать эти средства в активы США и ослабляя долгосрочный спрос на доллар.
• Недавний опрос CFO, проведенный банками Атланты и Ричмонда, а также Университетом Дьюка, показал, что многие бизнес-лидеры США планируют повысить цены, даже в компаниях, не затронутых тарифами. Этот вывод, опубликованный в отчете Reuters, подчеркивает растущую дилемму Федеральной резервной системы: представляет ли инфляция или замедление роста большую угрозу для экономики. Некоторые политики утверждают, что тарифы могут привести только к единовременному шоковому эффекту на цены, поддерживая краткосрочные снижения ставок. Другие предупреждают, что широкие намерения по повышению цен могут указывать на более устойчивую инфляцию, усложняя принятие решений ФРС в уже нестабильной торговой среде.
• Смотрев вперед, трейдеры внимательно изучат протокол заседания FOMC за июнь, который будет опубликован в среду, в поисках признаков внутренней дискуссии о сроках и темпе потенциальных снижений процентных ставок. Поскольку ФРС сталкивается с противоречивыми давлениями со стороны устойчивой инфляции, растущих фискальных проблем и растущей торговой неопределенности, протокол может дать более четкое представление о том, как чиновники оценивают понижательные риски для роста. Рынки также будут следить за комментариями о потенциальном экономическом воздействии новых тарифов и изменило ли это политическую предвзятость ФРС. Голубиный тон может оказать давление на доллар США, в то время как более осторожная позиция может поддержать его.

Технический анализ: DXY стабилизируется внутри падающего клина, так как моментум меняется

Индекс доллара США (DXY) показывает признаки восстановления после кратковременного прорыва ниже нижней границы падающего клина на прошлой неделе. После прорыва индекс нашел поддержку около 96,50 и постепенно поднимался, восстанавливая позиции выше нижней границы клина. Во вторник DXY достиг внутридневного минимума 97,18 в ходе азиатских торгов, но отскочил во время европейской сессии, торгуясь около 97,77 на момент написания, выше 9-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 97,39. Возврат внутрь клина указывает на то, что прорыв мог быть медвежьей ловушкой, и ценовое движение теперь намекает на потенциальную консолидацию или бычий разворот, если моментум продолжит нарастать.

Индикаторы моментума начинают показывать признаки стабилизации. Индекс относительной силы (RSI) немного поднялся до 45,36, все еще ниже ключевого уровня 50, но направлен вверх, в то время как гистограмма MACD только что стала немного положительной. Линия MACD пытается пересечь сигнальную линию, что указывает на то, что медвежий моментум может ослабевать, и быки могут взять контроль.

Непосредственная поддержка наблюдается на дневном минимуме 97,18, за которым следует минимум понедельника на уровне 96,89, который близок к нижней границе модели клина. С точки зрения роста, закрытие дня выше уровня 97,70, который стал сопротивлением, будет необходимо, чтобы бросить вызов верхней границе клина около 98,00, с подтвержденным прорывом, открывающим путь к движению к 99,00 в ближайшей перспективе.