Доллар США: Скопление поддержки к концу года – NBC
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЭкономисты National Bank of Canada (NBC) Стефан Марион и Кайл Дамс отмечают, что доллар США (USD) торгуется вблизи своего максимума 2026 года, поскольку устойчивая инфляция в Соединенных Штатах (США) и расширяющиеся дифференциалы ставок поддерживают валюту. Они ожидают сохранения поддержки USD в краткосрочной перспективе, но сомневаются в неминуемом ужесточении политики ФРС на фоне ослабления данных по занятости и растянутого спекулятивного позиционирования. Их прогноз по широкому индексу доллара предполагает постепенное снижение с 120,8 до 115,9 к II кварталу 2027 года.
Ралли доллара поддерживается, но растянуто
«Доллар США продолжил ралли, удерживаясь вблизи максимума 2026 года, поскольку устойчивая инфляция в США и расширяющиеся дифференциалы ставок продолжают поддерживать валюту. Однако с учетом более слабых данных по занятости в июне, ухудшения опроса домашних хозяйств и растянутого спекулятивного позиционирования по доллару, мы не уверены, что ужесточение политики ФРС неизбежно. Поддержка USD должна сохраняться в краткосрочной перспективе, но ралли выглядит все более переполненным после III квартала.»
«Это переоценивание укрепило преимущество доллара в доходности и помогает объяснить, почему доллар США укрепился по отношению ко всем основным валютам за последний месяц.»
«Тем не менее, мы менее уверены, что ФРС готовится к немедленному ужесточению политики. В июньском отчете по занятости число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 57 тыс., что значительно ниже консенсус-прогноза, а данные предыдущих месяцев были пересмотрены вниз на совокупные 74 тыс. Опрос домашних хозяйств оказался еще слабее, показав снижение занятости на 507 тыс. и резкое сокращение числа работников на полную ставку.»
«Это подтверждает, что рынок принял нарратив о сильном долларе, но также означает, что часть движения уже может быть отражена в позиционировании инвесторов. В результате доллар может стать более уязвимым к более мягким данным по инфляции, дальнейшим признакам охлаждения рынка труда или снижению ожиданий ужесточения политики ФРС. Наш взгляд таков, что доллар остается хорошо поддержанным в краткосрочной перспективе, но сочетание умеренного роста занятости и растянутого позиционирования противоречит экстраполяции недавнего ралли за пределы III квартала.»
«Эта интерпретация согласуется с существенным разрывом между собственными прогнозами Федеральной резервной системы и прогнозами экономистов частного сектора. В то время как половина участников FOMC ожидает повышения ставок в этом году, лишь около 10% прогнозистов ожидают такого повышения. Мы разделяем этот скептицизм: устойчивая инфляция говорит против снижения ставок, но умеренный рост занятости предполагает, что у политиков есть время подождать перед дальнейшим ужесточением.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.