Доллар США: Отскоки облегчения выглядят неглубокими - BBH
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюЭлиас Хаддад из Brown Brothers Harriman отмечает, что доллар США (USD) частично восстановил недавние потери по мере ослабления опасений по поводу доверия к Федеральной резервной системе (ФРС), однако видит ограниченные возможности для устойчивого отскока. Сбалансированное состояние рынка труда США, рост заработной платы, соответствующий целевому уровню инфляции ФРС в 2%, и сильный рост производительности труда поддерживают дезинфляционный прогноз, а предстоящие данные по производительности в несельскохозяйственном секторе за 2-й квартал могут помочь сформировать краткосрочные ожидания по ставкам.
Разрыв в доверии к ФРС и фокус на данных
"USD частично отыграл вчерашние потери по отношению к большинству основных валют. SEK пошел против общего движения USD, поскольку смешанные данные по CPI Швеции за июль оставили повышение ставки Риксбанком к концу года твердо в игре. Нефть Brent держится чуть ниже $80 за баррель после того, как предварительное соглашение между Ираном и Оманом повысило вероятность возобновления более значительных потоков энергоресурсов через Ормузский пролив."
"Давление на USD со стороны разрыва в доверии к ФРС ослабло. 5-летние 5-летние инфляционные свопы в США откатили большую часть роста, вызванного неспособностью председателя ФРС Кевина Уорша превратить жесткую риторику по инфляции в заслуживающую доверия политику. Комментарии некоторых представителей ФРС, возможно, помогли стабилизировать ситуацию."
"Тем не менее, восстановительные ралли USD, вероятно, останутся неглубокими. USD торгуется в соответствии с процентными дифференциалами, и мы видим ограниченные возможности для более ястребиной переоценки ожиданий по ставке по федеральным фондам ФРС. Рынок труда США находится в равновесии, рост заработной платы соответствует целевому уровню инфляции ФРС в 2%, а политика ФРС является ограничительной, если исходить из нейтральной ставки на уровне 3,00%."
"Учитывая, что на сферу услуг приходится гораздо большая доля экономики США (около 80%), более слабый найм в секторе услуг говорит в пользу терпения ФРС, однако возобновившийся рост ценового давления в сфере услуг указывает на то, что риски ускорения инфляции еще не полностью сошли на нет. Это повышает цену ожидания перед повышением ставок, при этом ФРС все больше рискует отстать от кривой. Фьючерсы на ставки ФРС по-прежнему подразумевают около 60% вероятности повышения ставки в сентябре."
"Более обнадеживающим для ФРС является дезинфляционное влияние сильного роста производительности труда в США. Заработная плата и оклады в индексе стоимости занятости (ECI) - любимом показателе ФРС по заработной плате - выросли на 3,2% г/г во 2-м квартале, что соответствует целевому уровню ФРС в 2% с учетом среднего годового роста производительности труда на уровне 2,1%. Отчет по производительности в несельскохозяйственном секторе за 2-й квартал выйдет сегодня (13:30 по Лондону, 8:30 по Нью-Йорку)."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.