Доллар: меры поддержки ликвидности и давление войны – Commerzbank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюМихаэль Пфистер из Commerzbank обсуждает, как союзники США на Ближнем Востоке и в Азии ищут линии свопа в долларах, поскольку конфликты ограничивают экспорт энергии и туризм. Он отмечает, что казначейские облигации США, находящиеся у этих союзников, могут быть проданы в случае ужесточения ликвидности, и что поддержка на основе казначейских облигаций через Фонд стабилизации обменного курса может оказаться недостаточной, если конфликт в Иране затянется, что со временем может поставить доллар под угрозу.
Варианты линий свопа и последствия для доллара
«В среду министр финансов США Скотт Бессент выступил перед сенаторами США, отметив, что несколько союзников из Азии и Ближнего Востока запросили линии валютного свопа у правительства США. Причина, вероятно, ясна: союзники США на Ближнем Востоке, в частности, понесли двойной удар из-за конфликта.»
«Причина интереса США к помощи этим странам также очевидна: союзники США на Ближнем Востоке держат значительные объемы казначейских облигаций США, отчасти потому, что их валюты привязаны к доллару США. Им, возможно, придется продавать эти облигации в случае нехватки ликвидности.»
«С момента финансового кризиса ФРС несколько раз вмешивалась, чтобы помочь другим центральным банкам с линиями свопа, когда долларовая ликвидность становилась дефицитной на международных рынках. У неё даже есть постоянная линия ликвидности с основными центральными банками G10, хотя с конца 2020 года она практически не использовалась.»
«Более вероятным вариантом было бы предоставление ликвидности через Министерство финансов США. Недавним примером такого подхода является линия свопа с Аргентиной, через которую правительство США предоставило стране $20 млрд. Государственный фонд, используемый для этой цели, Фонд стабилизации обменного курса, в настоящее время имеет объем примерно $219 млрд. Было бы вполне возможно сделать эти средства доступными для союзников США, возможно, в обмен на казначейские облигации США, которые они держат в качестве залога.»
«$219 млрд значительно меньше сумм, предоставленных ФРС через её линии в пиковые периоды ($550 млрд в 2008 году и $450 млрд в 2020 году). Если конфликт в Иране затянется слишком надолго или если слишком много союзников столкнутся с нехваткой ликвидности, эта сумма может оказаться недостаточной. В таком случае потребуется найти другие креативные решения.»
«Пока что, по крайней мере, влияние на доллар США, вероятно, останется ограниченным, до тех пор, пока не станут яснее более конкретные детали поддержки США, такие как участие стран и объем помощи. Однако в среднесрочной перспективе это, безусловно, может стать проблемой, даже если это лишь усилит существующие сомнения в отношении доллара США. Тот факт, что союзники США на Ближнем Востоке уже рассматривают возможность обращения за поддержкой спустя всего два месяца, показывает, что эта война становится для них всё более сложной.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.