Прогноз данных по CPI указывает на стабильную инфляцию, оставляя перспективы ФРС в значительной степени неизменными
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Индекс потребительских цен (CPI) в США, как ожидается, вырастет на 2,7% г/г в декабре.
- Базовая инфляция CPI должна оставаться устойчиво высокой, значительно превышая цель ФРС.
- Инвесторы до сих пор закладывают 50 б.п. смягчения в этом году.
Бюро статистики труда США (BLS) опубликует отчет по индексу потребительских цен (CPI) за декабрь во вторник в 13:30 по Гринвичу. Ожидается, что отчет покажет, что цены оставались в целом стабильными в последний месяц 2025 года. Как всегда, это ключевой показатель инфляции и может вызвать некоторые краткосрочные движения в долларе США (USD).
Тем не менее, маловероятно, что это изменит общую картину для Федеральной резервной системы (ФРС) в данный момент. Поскольку политики по-прежнему сосредоточены в первую очередь на состоянии внутреннего рынка труда, данные, вероятно, должны будут продемонстрировать настоящий сюрприз, чтобы вызвать пересмотр монетарной политики.
Что ожидать в следующем отчете по CPI?
Сама инфляция, как ожидается, не принесет много сюрпризов. Ожидается, что общий индекс CPI вырастет на 2,7% г/г в декабре, что соответствует предыдущему месяцу. Если исключить более волатильные компоненты, такие как продукты питания и энергия, картина остается практически такой же: базовая инфляция, как ожидается, немного вырастет до 2,7% с 2,6%, все еще неудобно выше цели ФРС.
В месячном исчислении как общий, так и базовый CPI ожидается на довольно стабильном уровне 0,3%, что подтверждает идею о том, что инфляция снижается только медленно, а не откатывается.
Это также помогает объяснить, почему снижение ставки в декабре никогда не было гарантировано. Протоколы, опубликованные 30 декабря, показывают глубокое разделение в Комитете, несколько чиновников заявили, что решение было очень сбалансированным и что оставление ставок без изменений было очень реальной альтернативой.
Предваряя отчет, аналитики TD Securities отметили: "После воздействия правительственного закрытия мы теперь ожидаем, что базовый сегмент достигнет пика в 3% во втором квартале. Мы по-прежнему считаем, что постепенная дезинфляция будет главной темой во второй половине 2026 года. Мы ожидаем, что базовая инфляция CPI завершит год на уровне 2,6%."
Как отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США может повлиять на EUR/USD?
Инвесторы все еще обдумывают смешанный набор сигналов из декабрьских данных по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP), но этот дебат начинает отходить на второй план. Новые угрозы независимости ФРС вновь всплыли на поверхность, и они рискуют затмить значимость данных по инфляции во вторник.
Учитывая, что ФРС по-прежнему внимательно следит за рынком труда, декабрьские данные по CPI вряд ли изменят картину политики каким-либо значимым образом, если только инфляция не преподнесет настоящий сюрприз, в ту или иную сторону.
Обращаясь к EUR/USD, Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, поделился своим техническим прогнозом. "Если EUR/USD решительно опустится ниже краткосрочной 55-дневной скользящей средней на уровне 1,1639, это откроет дверь для более глубокого отката, при этом 200-дневная SMA на уровне 1,1561 станет актуальной быстрее, чем позже," отмечает он. "Ниже этого внимание переключится на ноябрьский минимум на уровне 1,1468 (5 ноября), за которым последует августовский минимум на уровне 1,1391 (1 августа)."
"С другой стороны, чистый прорыв выше декабрьского пика на уровне 1,1807 (24 декабря) вернет тональность к восходящему движению. Это поставит на радар максимум 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября), с психологически важным уровнем 1,2000, который находится чуть дальше," добавляет Пиовано.
Экономический индикатор
Индекс потребительских цен без учета продовольственных товаров и энергоносителей (м/м)
Инфляционные или дефляционные тенденции измеряются путем периодического суммирования цен на корзину репрезентативных товаров и услуг и представления данных в виде индекса потребительских цен (CPI). Данные по CPI собираются ежемесячно и публикуются Бюро статистики труда США. Месячное значение (MoM) сравнивает цены на товары в отчетном месяце с предыдущим месяцем. Индекс CPI без учета продовольствия и энергии (CPI Ex Food & Energy) исключает волатильные компоненты продовольствия и энергии, чтобы дать более точное измерение ценового давления. В целом, высокое значение является бычьим для доллара США (USD), в то время как низкое значение рассматривается как медвежье.
Узнать большеПоследние данные: пт окт. 24, 2025 12:30
Частота: Ежемесячно
Фактическое значение: 0.2%
Консенсус-прогноз: 0.3%
Предыдущее значение: 0.3%
Источник: US Bureau of Labor Statistics
The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.
Процентные ставки США - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%. Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.
Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк. Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.
Ставка по федеральным фондам - это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением. Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.