Ожидается, что индекс потребительских цен в Канаде вырастет на 0,4% м/м в июле на фоне опасений, вызванных тарифами США

• Ожидается, что инфляция в Канаде в июле вырастет в месячном исчислении.
• Ожидается, что общий индекс потребительских цен снизится до 1,7% г/г.
• Канадский доллар остается в пределах диапазона консолидации.

Статистическое управление Канады опубликует индекс потребительских цен (CPI) за июль во вторник. Это привлечет внимание рынка, поскольку предоставит Банку Канады (BoC) новую информацию о том, как изменяется инфляция, которую они используют для установления процентных ставок.

Экономисты ожидают, что уровень инфляции снизится до 1,7% в июле, ниже июньских 1,9%. В месячном исчислении инфляция, как ожидается, вырастет на 0,4%.

Банк Канады также опубликует свой показатель базовой инфляции, который исключает расходы на продукты питания и энергию. В июне этот основной индикатор был на 2,7% выше, чем в том же месяце предыдущего года, и на 0,1% выше, чем месяцем ранее.

Несмотря на то, что есть признаки снижения ценового давления, аналитики все еще довольно обеспокоены возможностью того, что тарифы США могут вызвать рост внутренней инфляции. Ожидается, что как рынки, так и политики будут осторожны в ближайшие недели, поскольку прогнозы по инфляции сейчас менее ясны.

Что мы можем ожидать от уровня инфляции в Канаде?

Банк Канады оставил свою ключевую процентную ставку на уровне 2,75% 30 июля, что в целом соответствовало ожиданиям рынка.

На пресс-конференции управляющий Тифф Маклем заявил, что решение банка сохранить ставки на прежнем уровне было обусловлено новыми признаками устойчивости базовой инфляции. Он отметил, что предпочитаемые базовые показатели BoC — усеченное среднее и усеченная медиана — колеблются около 3%, в то время как более широкий набор индикаторов также немного увеличился. Это изменение, по его словам, привлекло внимание политиков и будет внимательно отслеживаться в предстоящие месяцы.

В то же время Маклем попытался успокоить, что не вся недавняя сила инфляции, вероятно, сохранится. Он утверждал, что несколько факторов должны помочь ослабить ценовое давление: канадский доллар (CAD) восстановил свои позиции после периода слабости, рост заработной платы замедлился, а экономика остается в состоянии избытка предложения, при этом предполагается, что объем производства сократился во втором квартале. По его мнению, эти динамики должны объединиться, чтобы оказать понижательное давление на инфляцию по мере продвижения года.

Рынки отреагируют на общий показатель, но политики будут внимательно следить за усеченными, медианными и общими показателями. Согласно последним данным, усеченные и медианные показатели ускорились, вызывая беспокойство среди политиков. Однако общий показатель был более сдержанным.

Когда будут опубликованы данные по CPI Канады и как это может повлиять на USD/CAD?

Статистическое управление Канады опубликует данные по инфляции за июль во вторник в 12:30 GMT, и рынки готовятся к признакам того, что ценовое давление может вновь появиться.

Показатель, превышающий ожидания, поддержит мнение о том, что связанные с тарифами расходы начинают отражаться в потребительских ценах. Это может заставить BoC действовать более осторожно, что краткосрочно поддержит канадский доллар (CAD), одновременно внимательно следя за событиями на торговом фронте.

Старший аналитик FXStreet Пабло Пиовано отмечает, что CAD на данный момент установился в диапазонном режиме в августе, а USD/CAD держится близко к уровню 1,3800. Он утверждает, что renewed selling pressure может первоначально вернуть пару к ее временной 55-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,3699, перед месячным минимумом на уровне 1,3721 (7 августа). Ниже этого уровня появляются незначительные уровни поддержки на 1,3575 (недельный минимум 23 июля) и затем на уровне 1,3556 (долина июля, 3 июля), все предшествующие минимуму 2025 года на уровне 1,3538, установленному 16 июня.

С верхней стороны Пиовано видит сопротивление на уровне августовского максимума 1,3879 (1 августа), перед пиковым значением мая на уровне 1,4015 (13 мая), которое поддерживается критической 200-дневной SMA на уровне 1,4031.

С более широкой точки зрения он предполагает, что медвежий уклон сохранится, пока спот-цены торгуются ниже 200-дневной SMA.

Он также утверждает, что сигналы импульса остаются неопределенными: индекс относительной силы (RSI) вернулся почти к отметке 56, что указывает на некоторое снижение восходящего импульса в последнее время, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 20 указывает на то, что преобладающий тренд медленно набирает силу.