CHF: Риск интервенции и роль безопасного актива – Rabobank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюСтарший стратег по валютным рынкам Rabobank Джейн Фоли утверждает, что хотя швейцарский франк соответствует многим критериям безопасного актива, его сила остается проблемой для ШНБ, учитывая очень низкую инфляцию и нулевую процентную ставку. Фоли подчеркивает, что интервенции на валютном рынке ограничены потенциальным контролем со стороны Министерства финансов США и недавними торговыми напряжениями между США и Швейцарией, даже несмотря на то, что чиновники ШНБ сигнализируют о более высокой готовности к интервенциям в условиях текущего политического кризиса.
ШНБ балансирует между силой и рисками интервенции
"На бумаге CHF соответствует многим критериям безопасного актива. Ликвидность приемлема, у Швейцарии хорошее бюджетное положение, положительное сальдо текущего счета, надежный центральный банк и финансовая система, а также сильное верховенство закона. Однако сила CHF на протяжении последних десятилетий часто была камнем преткновения для ШНБ."
"Последние данные по инфляции CPI в Швейцарии составили всего 0,1% в годовом исчислении (гармонизированные для ЕС 0,5% в годовом исчислении), и с учетом того, что процентная ставка уже на нуле, у ШНБ ограничены возможности маневра по процентным ставкам. Хотя ШНБ утверждает, что возвращение к отрицательным ставкам возможно, очевидно, что это не оптимальное решение. Тем не менее, интервенция на валютном рынке также имеет свои недостатки."
"Помимо того, что она может оказаться неэффективной, другой очевидный риск интервенции на валютном рынке заключается в том, что это может вызвать гнев Министерства финансов США. В прошлом году Швейцария пережила очень сложный процесс торговых переговоров с США после того, как президент США Трамп объявил взаимные тарифы в 39%. Эти тарифы в конечном итоге были снижены до 15% в ноябре, но не без последствий."
"На переговорах по торговле между США и Швейцарией нависала угроза того, что Швейцария находится в списке мониторинга Министерства финансов США по валютной политике и практике. Эта позиция была обновлена ранее в этом году. Тем не менее, в сентябре прошлого года Министерство финансов США и швейцарские власти объявили совместное заявление, в котором подтвердили, что ни одна из стран не нацелена на обменный курс в конкурентных целях и признали, что "интервенции на валютном рынке являются важным инструментом денежно-кредитной политики для ШНБ в обеспечении соответствующих денежно-кредитных условий и выполнении своего законного мандата в отношении ценовой стабильности."
"Сентябрьское заявление добавило веса комментариям вице-президента ШНБ Мартина от 4 марта, что "наша готовность к интервенции, наша готовность к интервенции, выше с учетом недавнего политического события". Это последовало за аналогичным заявлением для СМИ 2 марта."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.