CHF: Насколько быстро “слишком быстро” для ШНБ? - Commerzbank
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюШвейцарский франк значительно выиграл от своего статуса безопасной гавани после объявления взаимных тарифов США. Однако быстрое укрепление, вероятно, станет проблемой для ШНБ. Пока укрепление не продолжится в таком темпе, рынки не ожидают значительного вмешательства. И поскольку Трамп с тех пор отказался от своих тарифов, рынки больше не ожидают дальнейшего значительного укрепления, отмечает валютный аналитик Commerzbank Михаэль Пфистер.
ШНБ придется смириться с сильным франком
«В первые месяцы года швейцарский франк не выглядел особенно хорошо. В частности, когда евро восстановился на фоне немецкого фискального пакета и смог значительно укрепиться, EUR/CHF поднялся довольно высоко. Тем не менее, мы долго утверждали, что есть серьезные основания для более низких уровней EUR/CHF. После объявления президента США о взаимных тарифах события развивались очень быстро: вместо того чтобы торговаться чуть ниже 0,96, EUR/CHF сейчас торгуется на три цента ниже, т.е. франк значительно укрепился.»
«Сильное укрепление CHF вряд ли порадует ШНБ. В течение прошлого года он неоднократно предупреждал об инфляционных рисках слишком сильного франка. Сильный франк снижает импортированную инфляцию, что в конечном итоге приводит к снижению ценового давления на все товары. И поскольку инфляция в Швейцарии, как правило, хронически низка, ШНБ уделяет особое внимание факторам, которые могут усугубить эту ситуацию.»
«Мы ожидаем, что швейцарский франк будет иметь некоторый потенциал роста против евро в ближайшие месяцы. На наш взгляд, эйфория вокруг евро, связанная с немецким фискальным пакетом, несколько преувеличена. Пакет вряд ли отразится на более сильных показателях роста Германии до следующего года. Однако процесс снижения ожиданий, вероятно, будет гораздо медленнее, чем недавнее движение CHF, что несколько снижает стимул для ШНБ реагировать дополнительными интервенциями на валютном рынке. В результате мы ожидаем, что ШНБ на время смирится с сильным франком.»
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.