CEE FX: Центральные банки комфортно ожидают окончания шока – ING
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюФрантишек Таборский из ING подчеркивает, что валютные и процентные ставки в Центральной и Восточной Европе испытали некоторое облегчение, несмотря на высокие цены на энергоносители. Региональные центральные банки в настоящее время рассматривают энергетический всплеск, связанный с Персидским заливом, как шок предложения и предпочитают подождать, не видя оснований для повышения ставок. Более благоприятный фон инфляции, чем в 2022 году, дает им возможность оставаться в режиме ожидания дольше.
Шок предложения требует терпения в политике
"Вместе с глобальными рынками регион ЦВЕ испытал некоторое облегчение вчера, несмотря на то, что цены на энергоносители остаются высокими. Процентные ставки снизились с пятничных максимумов, и валюты также испытали некоторое облегчение. Вторичные инфляционные данные за февраль в Польше и Чехии подтвердили благоприятную отправную точку перед конфликтом США и Ирана. Однако вопрос в том, как долго высокие цены на энергоносители останутся."
"На данный момент кажется, что центральные банки в регионе ЦВЕ рассматривают шок как проблему со стороны предложения и предпочитают дождаться его завершения. Это имеет смысл только в том случае, если конфликт будет краткосрочным, и мы можем отнести лишь несколько десятых процентного пункта к общей инфляции через более высокие цены на топливо. На данный момент мы считаем, что следует придерживаться этого сценария и, возможно, ограниченного второго раунда воздействия на инфляцию, предполагая, что валютные курсы останутся относительно стабильными, как мы видели до сих пор."
"В таком сценарии центральные банки в регионе ЦВЕ будут оставаться в режиме ожидания, и снижение ставок будет оправдано. Но на данный момент мы не видим оснований для повышения ставок, которые рынок быстро заложил в цены."
"Отправная точка для этого конфликта очень отличается от 2022 года, когда началась война между Украиной и Россией. Тогда экономика еще не была полностью открыта после Covid, домохозяйства имели избыточные сбережения от государственной поддержки, подавленный спрос был сильным, и инфляция уже росла. В текущей ситуации инфляция ниже целевого уровня, валютные курсы более стабильны, текущий счет улучшился, а внутренняя экономика гораздо более предсказуема, чем во время Covid. Это дает центральным банкам возможность ждать дольше – что является нашим базовым сценарием на данный момент."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.