ЦБ Филиппин: Инфляция, вызванная нефтью, усложняет траекторию ставки – MUFG
| |Подтвержденный переводСмотрите исходную статьюСтарший валютный аналитик MUFG Майкл Ван оценивает, как более высокие цены на нефть и продолжительное закрытие Ормузского пролива могут повлиять на политику ЦБ Филиппин. Их базовый сценарий по-прежнему предполагает два дополнительных снижения до 3,75% в 2026 году, но устойчивые цены на нефть на уровне $90–100/барр. могут привести к инфляции выше потолка ЦБ 4% в 2026 и, вероятно, в 2027 годах, что увеличивает риски пересмотра политики.
Риски инфляции против препятствий для роста экономики
«Поднимет ли ЦБ ставки, если кризис усугубится и цены на нефть еще больше вырастут? Мы считаем, что ответ, вероятно, сейчас «нет», но ключевое различие заключается в том, является ли это временным шоком со стороны предложения, возможно, аналогичным локдаунам из-за COVID, или это окажется чем-то более постоянным с потенциалом повышения инфляционных ожиданий со временем.»
«Наш текущий базовый прогноз предполагает, что Банк снизит ставки еще дважды до 3,75%, вероятно, в июне и октябре, но это основано на ожиданиях разрешения кризиса в марте 2026 года и на том, что цены на нефть снизятся до $70/барр. к 2 кварталу 2026 года.»
«Сценарий устойчивых цен на нефть на уровне $90/барр. вероятно, приведет к тому, что инфляция превысит верхнюю границу инфляционного целевого показателя ЦБ 4% в 2026 году, прежде чем снизится до 3,2% в 2027 году.»
«Тем временем, рискованные сценарии устойчивых цен на нефть выше $100/барр. вероятно, приведут к тому, что инфляция на Филиппинах превысит верхнюю границу инфляционного порога в 4% не только в 2026 году, но и, вероятно, в 2027 году.»
«В последнем случае мы можем увидеть большую постоянность в уровнях инфляции (а не только в уровнях цен) и, следовательно, в инфляционных ожиданиях, что потребует реакции со стороны ставок, несмотря на то, что это будет сопровождаться гораздо более слабыми перспективами роста экономики.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.