Банк Японии, как ожидается, сохранит ставки без изменений на уровне 1,25%, USD/JPY будет торговаться с учетом дальнейшей траектории ставки

• Ожидается, что Банк Японии сохранит процентные ставки на уровне 1,25% в пятницу.
• Интерес инвесторов будет сосредоточен на дальнейшей траектории ставок Банка Японии..
• USD/JPY консолидируется в диапазоне 156-159 в течение последних шести недель.

Банк Японии (BoJ) объявит о своем решении по монетарной политике в пятницу примерно в 02:30 GMT.

Как и в случае с Федеральной резервной системой (ФРС), финансовые рынки уверены, что Банк Японии оставит процентные ставки без изменений после их повышения на 25 б.п. до 1,25% на сентябрьском заседании. Это самый высокий уровень процентных ставок в Японии за последние 31 год. С начала этого года Банк Японии дважды повышал процентные ставки на четверть процентного пункта.

Commerzbank отметил в своей записке, что рынки ожидают, что «ставка овернайт останется без изменений, и ни один из опрошенных Bloomberg экономистов не ожидает повышения ставки в пятницу». Этот консенсус-прогноз заставляет инвесторов уделять больше внимания заявлению по монетарной политике, отчету центрального банка о перспективах и пресс-конференции главы Банка Японии Кадзуо Уэды, чтобы оценить перспективы монетарной политики до конца года.

Уэда занял ястребиную позицию на фоне спроса на ИИ и приближения инфляции к целевым показателям Банка Японии

Комментарии главы Банка Японии Уэды после сентябрьского заседания продемонстрировали его обеспокоенность инфляционными рисками, обусловленными ценами на энергоносители. Уэда также подчеркнул важность закрепления базовой инфляции вблизи целевого уровня в 2%. Он несколько раз повторял, что центральный банк продолжит придерживаться курса на ужесточение монетарной политики.

Выступление Уэды 16 октября получило оценку 8,2/10 по версии FXStreet Speechtracker, что указывает на умеренный ястребиный уклон по сравнению со средним показателем Уэды 7,5. Уэда подчеркнул, что базовая инфляция «довольно близка» к 2%, а динамика экономики и цен в целом соответствует прогнозам. Обязательство «продолжать повышать процентные ставки» при сохранении аккомодационных финансовых условий, а также план обсудить, следует ли скорректировать оценку приближения инфляции к 2%, усилили ожидания постепенной нормализации, что создает более благоприятный фон для иены.

Замечание Уэды о том, что между оценкой Банка Японии и позицией мировых политиков в отношении инфляционного давления, обусловленного ИИ, «нет большой разницы», а также его слова о том, что некоторые коллеги более оптимистично оценивают спрос на ИИ, указывают на повышательные риски для цен, которые оправдывают сохранение курса на ужесточение монетарной политики. Явно связав сроки и темпы будущего повышения ставок с валютным рынком, спросом на ИИ и событиями на Ближнем Востоке, выступление представило функцию реагирования, учитывающую данные и риски, что постепенно оказывает поддержку японской иене, особенно если спрос, связанный с ИИ, и внешние потрясения будут удерживать инфляцию в районе целевого уровня в 2%.

Эти комментарии указывают на то, что глава Банка Японии Уэда сохранит ястребиный настрой в отношении перспектив монетарной политики и подчеркнет важность удержания ценового давления вблизи целевого уровня центрального банка в 2%.

Каковы ожидания в отношении декабрьского заседания по вопросам монетарной политики?

Согласно опросу Reuters, проведенному 13-19 октября, почти 70% экономистов, или 54 из 78, ​ожидали, что Банк Японии повысит ставку до 1,5% в этом квартале, что почти вдвое превышает долю респондентов в предыдущем опросе, сообщило Reuters. Консенсус-прогноз предполагает еще одно повышение ставки до конца года.

Как USD/JPY может отреагировать на решение Банка Японии?

Само решение Банка Японии по процентной ставке, по-видимому, не окажет заметного влияния на пару USD/JPY, учитывая высокую уверенность участников рынка в том, что ставки останутся без изменений. Важное значение будет иметь тон прогнозов Банка Японии в отношении денежно-кредитной политики и любые сигналы о том, на каком уровне, по его мнению, будет находиться конечная ставка.

Любой сигнал со стороны Банка Японии о том, что он может быстрее приблизиться к конечной ставке, будет благоприятным для японской иены (JPY). Напротив, признаки того, что японский центральный банк будет проводить постепенное ужесточение денежно-кредитной политики, могут оказать незначительное влияние на японскую валюту. Поэтому риски для USD/JPY умеренно смещены в сторону снижения.

Технические перспективы USD/JPY: торговля в диапазоне, волатильность снизилась

Тренд: На момент написания статьи USD/JPY торгуется около 157,80. Пара USD/JPY оставалась в ограниченном диапазоне между 156,08 и 159,04 на протяжении более месяца. 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на уровне 157,77 движется горизонтально, отражая боковой характер общего тренда.

Импульс: Индекс относительной силы (RSI) на протяжении месяца находился в диапазоне 40,00-60,00, указывая на резкое снижение волатильности и подтверждая текущую консолидацию.

Поддержка: С точки зрения снижения, нижняя граница вышеупомянутого диапазона на уровне 156,08 является непосредственной поддержкой. Если паре не удастся удержаться выше 156,08, в игре окажется максимум 14 сентября на уровне 155,00. 

Сопротивление: Сверху непосредственным препятствием для пары является верхняя граница консолидации в районе 159,04; решительный прорыв выше этого уровня повысит вероятность дальнейшего роста к 160,00, за которым последует сентябрьский максимум в районе 160,40.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)