Банк Японии подает сигнал о повышении ставки: почему японская иена может наконец получить поддержку

Японская иена (JPY) торгуется около критического уровня 160,00 по отношению к доллару США, что держит рынки в состоянии повышенной готовности к официальным валютным интервенциям. Несмотря на рекордные усилия японских властей по интервенциям в конце апреля и начале мая, высокие мировые доходности облигаций и растущие энергетические риски продолжают толкать пару USD/JPY вверх. 

Однако отчетливый ястребиный поворот Банка Японии (BoJ) и растущие рыночные ожидания предстоящих повышений процентных ставок начинают обеспечивать важную поддержку иене, отмечают аналитики.

Ястребиный поворот Банка Японии обеспечивает фундаментальную поддержку иене

Стратегические аналитики Brown Brothers Harriman (BBH) отмечают, что психологический уровень 160,00 представляет собой четкую черту для японских властей, которые уже вложили значительные средства в его защиту. Они подчеркивают, что недавние заявления губернатора BoJ Кадзуо Уэды свидетельствуют о том, что монетарная политика меняется таким образом, который фундаментально благоприятствует укреплению японской иены.

BoJ может потребоваться ужесточение политики больше, чем ожидалось, что положительно для JPY. Кривая свопов закладывает вероятность в 86% повышения ставки BoJ на 25 базисных пунктов до 1,00% на следующем заседании 16 июня и в общей сложности почти 75 базисных пунктов ужесточения в течение следующих двенадцати месяцев.

Психологическое сопротивление на уровне 160 поддерживает высокий риск интервенции

Аналитики Scotiabank отмечают, что хотя общий рыночный импульс для USD/JPY остается технически бычьим, валютная пара стабилизируется чуть ниже ключевого сопротивления на уровне 160,00. Эта консолидация в значительной степени обусловлена неизбежной угрозой официального валютного регулирования, несмотря на то, что рынок учитывает значительные повышения ставок BoJ к концу года.

Краткосрочный риск по-прежнему сосредоточен на официальном валютном регулировании (интервенции), поскольку USD/JPY приближается к психологически важному уровню 160.

Ожидается агрессивное действие центрального банка для сдерживания потерь иены

Анализируя пределы односторонних рыночных интервенций, MUFG указывает, что предыдущие действия правительства имели краткосрочный эффект из-за неблагоприятных внешних факторов, таких как рост цен на нефть. Однако они утверждают, что поскольку BoJ теперь активно вмешивается с агрессивным ценообразованием повышения ставок на предстоящих заседаниях, дальнейшие резкие потери иены, вероятно, будут сдержаны.

Мы ожидаем повышения ставок BoJ, хотя доходности США останутся важными, и USD/JPY все еще может расти, хотя действия BoJ помогут сдержать любое движение. Мы по-прежнему видим ограниченный потенциал роста USD/JPY на несколько крупных фигур.

Поворотный момент для японской иены?

Аналитики прогнозируют поддерживающий тренд для японской иены, указывая на то, что ее самая резкая фаза обесценения может приближаться к своему пределу. Brown Brothers Harriman явно прогнозируют позитивный взгляд на JPY, обусловленный ожиданиями агрессивных повышений ставок, в то время как Scotiabank и MUFG соглашаются, что сочетание официальных государственных интервенций и неизбежного ужесточения BoJ эффективно ограничит дальнейший рост USD/JPY, сдерживая способность пары значительно пробить уровень 160,00.

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)