Австралийский доллар сохраняет потери по отношению к японской иене после выхода данных по торговому балансу Китая

• AUD ослабевает на фоне перехода к безопасным активам из-за геополитической напряженности в Ормузском проливе.
• Торговый баланс Китая превзошел ожидания, хотя замедление роста экспорта и импорта создает неоднозначную картину.
• AUD/JPY может отскочить, поскольку японская иена отступает, несмотря на совместные усилия Токио и Вашингтона по валютной интервенции.

AUD/JPY прерывает трехдневную серию роста, торгуясь в районе 111,30 в ходе азиатских торгов в пятницу. Кросс снижается, поскольку австралийский доллар (AUD) теряет позиции на фоне всплеска глобального спроса на безопасные активы. Эскалация напряженности в Ормузском проливе потрясла стабильность рынка, вызвав широкие сомнения в том, что этот жизненно важный судоходный маршрут вскоре вновь откроется.

Между тем последние торговые данные Китая представляют неоднозначную экономическую картину, которая может иметь значительные последствия для Австралии, учитывая тесные торговые связи между двумя странами. Торговый баланс Китая за июнь в долларовом выражении составил $112,5 млрд, превысив ожидания в $107,0 млрд, хотя и не дотянув до предыдущего показателя $125,62 млрд. В китайских юанях профицит торгового баланса увеличился до 767 млрд, превысив оценку в 740 млрд, но оказавшись ниже предыдущего значения 859,05 млрд. Экспорт в июле вырос на 23,9% в годовом исчислении по сравнению с ростом на 27% в июне, тогда как импорт за тот же период увеличился на 27,5%, замедлившись по сравнению с предыдущим темпом роста в 36%.

Риск повышения ставки РБА сохраняет умеренный бычий уклон по AUD

Стратеги Rabobank по FX по-прежнему видят пространство для дальнейшего ужесточения политики РБА, утверждая, что "по-прежнему сохраняется риск еще одного повышения ставки в этом году в ноябре." Они отмечают, что "рынок будет надеяться, что заседание РБА по вопросам монетарной политики 11 августа внесет больше ясности в риски повышения ставки," особенно с учетом меняющихся ожиданий относительно траектории политики. На этом фоне Rabobank сохраняет "умеренный бычий уклон по австралийскому доллару на горизонте 12 месяцев.

Несмотря на это давление, кросс AUD/JPY может вновь набрать обороты, поскольку японская иена (JPY) частично отдает недавний рост. Этот первоначальный рост был спровоцирован совместной валютной интервенцией Токио и Вашингтона, что породило предположения о том, что власти могут вмешаться снова.

Однако быстрое отступление JPY подчеркивает сохраняющийся скептицизм относительно того, сможет ли официальная интервенция преодолеть ее структурную слабость, которую постоянно тянут вниз большие разницы процентных ставок, нарастающие фискальные опасения и упорно высокие цены на энергоносители и импорт.

Падение азиатских валют рассматривается как катализатор интервенции по доллару США

Аналитики ING считают, что недавняя волна слабости ключевых азиатских валют могла стать одним из основных триггеров для официальных действий в паре доллар США/японская иена. Они отмечают, что "резкое падение японской иены, южнокорейской воны и тайваньского доллара могло быть одной из причин, по которой Минфин США вмешался в USD/JPY с интервенцией," и предполагают, что этот шаг "может оказаться своевременным, если ФРС не повысит ставку и доллар упадет," потенциально согласуя динамику политики с усилиями по стабилизации иены.