Акции: Пересмотр оценок лежит в основе новых максимумов – Danske Bank
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюКоманда Danske Research отмечает, что американские акции продолжают восстанавливаться: S&P 500 и Nasdaq обновляют рекордные максимумы, а циклические аутсайдеры лидируют по темпам роста. Команда утверждает, что рынки не проявляют чрезмерного оптимизма, отмечая, что оценочные мультипликаторы сократились за последний год и квартал. Аналитики подчеркивают, что будущий номинальный рост прибыли остается ключевым драйвером динамики широкого рынка акций, несмотря на препятствия со стороны энергетики и процентных ставок.
Рекордные максимумы на фоне более низких оценок
"Вчера акции продолжили восстановление: S&P 500 и Nasdaq обновили рекордные максимумы, прибавив 0,5-0,6% соответственно. В отличие от начала этой недели, вчерашняя сессия явно носила характер ралли облегчения. Некоторые из секторов, показавших наихудшую динамику в последние месяцы, возглавили рост рынка: коммунальные услуги, недвижимость и потребительский сектор выросли за день на 1%-3%."
"Новые исторические максимумы могут показаться несовместимыми с возобновившейся эскалацией на Ближнем Востоке, устойчиво высокими ценами на нефть, ростом доходности облигаций и все более ужесточающейся политикой центральных банков. Однако стоит помнить, что за последний год оценочный мультипликатор S&P 500 уже сократился примерно на пятую часть. Только за последний квартал S&P 500 стал дешевле на 5%, даже несмотря на недавнее восстановление."
"По этой причине мы не согласны с мнением о том, что фондовые рынки настроены чрезмерно оптимистично. На наш взгляд, в течение этого года рынки достаточно консервативно учитывали текущую ситуацию с прибылью."
"Тот факт, что акции, кредитные рынки и облигации в последние недели реагировали по-разному, не обязательно означает, что один класс активов прав, а другой ошибается. Скорее, они отражают разные факторы."
"Для акций доминирующим драйвером является будущий номинальный рост прибыли. Энергетический шок заметен, причем в одних секторах сильнее, чем в других, а более высокие ставки сдерживают отдельные сегменты рынка. Тем не менее прибыль остается ключевым фактором динамики широкого рынка акций при условии, что доходность инвестиций продолжает расти быстрее ставки дисконтирования, что пока и происходит."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.