Акции: Коррелированное ралли сталкивается с макроэкономическими препятствиями – BNY
| |автоматический переводСмотрите исходную статьюГлава отдела макроэкономической стратегии BNY Боб Сэвидж отмечает, что мировые акции отскочили до почти рекордных уровней на фоне оптимизма по поводу сильной прибыли за 1-й квартал и улучшения настроений в отношении риска благодаря перемирию. Однако он подчеркивает, что повышенная корреляция между активами, такими как доллар США (USD), нефть и облигации, а также меняющиеся ожидания ужесточения монетарной политики усложняют распределение акций и затуманивают якорь безрисковой ставки, лежащий в основе оценки активов в США, Европе и Азии.
Отскок на фоне перемирия сталкивается с неопределенностью политики
«Прибыль за 1-й квартал началась с резкого роста: прогнозы для S&P 500 улучшились, а слухи о прибыли в 19% и марже в 16% в США усилились. Мировые рынки акций вернулись к почти рекордным уровням, восстановив большую часть потерь, связанных с войной. Рост потоков в акции на этой неделе отражал как более сильные показатели прибыли, так и надежды на то, что перемирие между США и Ираном приведет к мирному соглашению.»
«Переход от ракет к словам повысил аппетит к риску во всех классах активов, но корреляция акций с долларом США, нефтью и облигациями остается высокой, что нетипично для сезона отчетности. Отсутствие дивергенции в рисковых активах усложняет распределение акций во время сезона прибыли.»
«Фискальные расходы ЕС оцениваются в 0,6% ВВП; в Азии — в 1–2% ВВП. Рынки облигаций еще не полностью заложили в цены стоимость новых фискальных расходов и инфляционные эффекты шока предложения. Тем не менее, эти факторы сместили ожидания монетарной политики с ослабления к ужесточению.»
«Среди центральных банков развитых рынков только ФРС по-прежнему рассматривается как вероятный кандидат на смягчение, при этом рынки закладывают лишь 40%-ную вероятность одного снижения ставки к концу года. Вместе эти факторы затуманивают якорь безрисковой ставки, который поддерживает оценку акций.»
«Ралли в активах на начало 2026 года было наиболее выраженным в акциях развивающихся рынков, и снижение на 15% от пиковых значений все еще оставляет развивающиеся рынки уязвимыми к дальнейшей перераспределению, если инфляция и вопросы политики заблокируют рост прибыли — особенно в Азии.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.