1,3990: Почему канадский доллар движется к зоне сопротивления, которая может определить следующий шаг

USD/CAD совершила отскок от недавних минимумов вблизи 1,3730, поскольку рынки оценивают неизменную позицию Банка Канады (BoC) по монетарной политике на фоне возобновившихся торговых трений между США и Канадой. В то время как общая инфляция в Канаде в июле выросла до 3,0%, базовый индекс потребительских цен остается прочно закрепленным на уровне 1,9%, что позволяет главе BoC Тиффу Макклему оставить базовую ставку без изменений на уровне 2,25%. Однако возникающая напряженность в тарифных отношениях с США и меняющиеся дифференциалы процентных ставок создают перетягивание каната между сильным техническим сопротивлением сверху и понижательными экономическими рисками для канадского доллара.

Техническое сопротивление на уровне 1,3990/1,4030 проверяет отскок USD/CAD

По мнению стратегов Societe Generale, восстановление USD/CAD от разворотного уровня 1,3730 сталкивается с серьезным техническим препятствием в виде зоны сопротивления 1,3990/1,4030. Неспособность преодолеть эту зону сохранит более широкий нисходящий тренд пары, а потеря поддержки на уровне 1,3840 создаст угрозу дальнейшего снижения. Однако, учитывая, что базовая инфляция в Канаде находится вблизи целевого уровня, а денежные рынки закладывают в цены будущее ужесточение политики, дифференциалы доходности должны сузиться с 133 б.п., чтобы оправдать устойчивое укрепление луни.

"Июльский минимум и 50-дневная DMA на уровне 1,3990/1,4030 могут в краткосрочной перспективе выступить в качестве ключевой зоны сопротивления. Если отскок остановится ниже этого препятствия, текущая фаза снижения может продолжиться. Недавний разворотный минимум в районе 1,3840 является первой поддержкой... Вопрос заключается в том, будет ли уверенность подорвана после возобновления тарифного противостояния с США на прошлой неделе."

Торговые трения в Северной Америке повышают риски роста к уровню 1,4000

Рассматривая ситуацию в более широком макроэкономическом контексте, Франческо Пезоле из ING подчеркивает, что, хотя сильный рост валового внутреннего продукта (ВВП) во втором квартале — 3,3% в пересчете на годовые темпы — и устойчивые показатели занятости подтверждают сохранение ставки на уровне 2,25%, торговая неопределенность по-прежнему оказывает значительное давление на CAD. Хотя монетарная политика не предназначена для разрешения торговых споров, усиление тарифных мер может серьезно повлиять на найм сотрудников и капитальные расходы компаний, поддерживая бычий настрой по USD/CAD в направлении уровня 1,4000.

"Несколько сильных показателей рынка труда и достойный рост на 3,3% в пересчете на годовые темпы во втором квартале были омрачены последней эскалацией торгового и дипломатического спора между США и Канадой... Мы предполагаем, что глава Банка Канады Тифф Макклем подчеркнет, что монетарная политика не является инструментом исправления торговой политики, и оставит возможность для некоторого ужесточения при необходимости... В сочетании с нашим бычьим прогнозом по USD мы видим, что повышательные риски для USD/CAD в этом месяце распространяются до уровня 1,4000."

Банки прогнозируют рост USD/CAD, ограниченный уровнем 1,4000, если торговой хаос не усилится

Согласно совокупным оценкам обеих организаций, USD/CAD находится в критической точке технического и фундаментального перелома. Societe Generale считает, что, если спотовая цена решительно не прорвется выше технического потолка на уровне 1,3990/1,4030, пара рискует возобновить более широкий нисходящий тренд в направлении 1,3840. В то же время ING прогнозирует, что сохраняющиеся торговые трения между США и Канадой и широкое укрепление доллара США будут по-прежнему поддерживать доллар, сохраняя в ближайшей перспективе актуальными повышательные риски в направлении уровня 1,4000.

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)