Standard Chartered прогнозирует, что стейблкоины могут вывести $500 миллиардов из банков США

• Геоффри Кендрік из Standard Chartered говорит, что около $500 миллиардов может перейти из американских банков в стейблкоины к 2028 году.
• Кендрік оценивает, что региональные банки будут наиболее затронуты, так как чистая процентная маржа является основным источником их дохода.
• Отчет следует за обсуждениями по Закону CLARITY о том, могут ли сторонние поставщики стейблкоинов выплачивать доход своим клиентам.

Американские банки сталкиваются с серьезной угрозой, так как стейблкоины могут привлечь $500 миллиардов депозитов от традиционных банков к концу 2028 года, согласно отчету аналитиков Standard Chartered, опубликованному во вторник.

Региональные банки рискуют потерять депозиты в пользу стейблкоинов

Геоффри Кендрік, глобальный руководитель исследований цифровых активов Standard Chartered, подчеркнул растущее влияние этих токенов, привязанных к доллару, на традиционные банковские операции. "Хвост начинает вилять собакой," отметил он, подчеркивая, как стейблкоины начинают изменять основные банковские функции, такие как платежи и депозиты.

Региональные банки кажутся наиболее уязвимыми к этому переходу. Анализ Кендріка сосредоточен на доходах от чистой процентной маржи (NIM) — разнице между тем, что банки зарабатывают на кредитах, и тем, что они платят по депозитам — как ключевом индикаторе риска. Поскольку региональные банки полагаются на NIM более чем на 60% своего дохода, любые значительные оттоки депозитов могут напрямую повлиять на их прибыль.

"Я пытаюсь определить, какие банки относительно более/менее подвержены этому риску […] региональные банки наиболее подвержены," написал Кендрік. В отличие от них, диверсифицированные и инвестиционные банки сталкиваются с меньшим риском из-за более широких источников дохода, где NIM составляет менее 20% от их общего дохода.

Прогноз является более консервативной оценкой, чем его октябрьский прогноз, который предсказывал отток депозитов в размере $1 триллиона, в основном из развивающихся рынков. Однако Кендрік подчеркнул, что угроза расширилась за пределы развивающихся экономик и охватывает развитые рынки, такие как Соединенные Штаты.

Одним из потенциальных смягчающих факторов является то, где эмитенты стейблкоинов хранят свои резервы. "Если эмитенты стейблкоинов держат большую долю своих депозитов в банковской системе, где эмитируются стейблкоины, это должно снизить чистый отток депозитов из банков," отметил Кендрік. Однако два крупнейших эмитента, Tether и Circle, хранят большинство резервов в трежерис США, а не в банковских депозитах.

Прогноз появляется на фоне регуляторной неопределенности вокруг Закона CLARITY. Законодатели обсуждают, следует ли разрешить сторонним поставщикам предлагать доход по стейблкоинам, что потенциально может ускорить переход от традиционного банковского сектора.

На прошлой неделе генеральный директор Circle Джереми Аллер отметил в интервью, что стейблкоины не конкурируют с банками и платежными компаниями, а скорее играют дополнительную роль.