Aave запускает V4 на Ethereum для масштабирования ончейн-кредитования

• Aave запустила V4 на Ethereum, представив новую архитектуру «Hub and Spoke» для повышения эффективности капитала и потока ликвидности.
• Обновление позволяет пользователям брать в долг и предоставлять активы от Circle, Ripple, Tether, Ethena и других протоколов.
• Запуск произошел на фоне внутренних напряженностей в экосистеме Aave, ключевые участники покидают проект из-за опасений по поводу прозрачности и контроля.

Aave запустила Aave V4 в основной сети Ethereum в понедельник, представив крупное обновление протокола, направленное на масштабирование кредитования в блокчейне и повышение эффективности капитала.

Основным обновлением Aave V4 стала новая архитектура «Hub and Spoke», которая перестраивает управление ликвидностью в протоколе.

Aave вводит модель совместной ликвидности для повышения эффективности капитала

В рамках этой модели центральный Liquidity Hub хранит активы, предоставленные пользователями, в то время как связанные Spokes работают с собственными типами залога, параметрами риска и правилами ликвидации. Когда пользователи предоставляют активы через Spoke, капитал объединяется в центральном Hub и становится доступен во всех связанных рынках.

Структура позволяет ликвидности эффективно перемещаться между несколькими кредитными средами, включая рынки институционального уровня, ETH liquid staking e-Modes и кастомизированные партнерские развертывания.

Пользователи смогут предоставлять и брать в долг активы от ряда крупных эмитентов и протоколов, включая Circle, Ethena, Tether, Ether.fi, Lido Finance, Lombard Finance, Frax Finance, Ripple, Global Dollar и Pendle, среди прочих.

Дизайн также позволяет разработчикам запускать новые кредитные рынки, которые с самого начала могут использовать существующую ликвидность Aave, снижая фрагментацию и уменьшая барьеры для новых продуктов. Обновление включает улучшения в ценообразовании риска, механизмах ликвидации и инструментах управления, что позволяет более точно управлять параметрами на разных рынках, отметили в Aave в заявлении.

Команда изначально установила консервативные лимиты на предоставление и заимствование в рамках подхода, ориентированного на безопасность, при этом ожидается постепенное увеличение лимитов по мере развития системы.

Взаимодействие пользователей с новой системой будет осуществляться преимущественно через Aave Pro — специализированный интерфейс, предоставляющий единый обзор активов, процентных ставок, коэффициентов здоровья и позиций на разных рынках.

Комментируя обновление, аналитик DeFi Игнас в посте в X отметил, что новая система корректирует стоимость заимствования в зависимости от риск-профиля предоставленного залога.

«Вы платите более высокую ставку заимствования, если ваш залог более рискованный (поверх базовой ставки),» — отметил он, добавив, что более безопасные активы, такие как wETH и USDC, привлекают более низкие ставки заимствования, тогда как более волатильные активы оцениваются выше.

Запуск произошел на фоне внутренних проблем с управлением. Экосистема Aave находится в состоянии серьезного напряжения уже несколько недель из-за вопросов прав управления, включая обвинения в концентрации голосов, плохой прозрачности и распределении доходов.

Несколько ключевых участников также отошли от проекта. В феврале BGD Labs, крупный участник Aave V3, объявила о планах прекратить деятельность после истечения контракта 1 апреля, ссылаясь на стратегические разногласия по направлению протокола.

Ранее в этом месяце Инициатива Aave Chan (ACI), возглавляемая Марком Целлером, заявила о планах свернуть деятельность в течение следующих четырех месяцев, переводя свои инструменты в открытый исходный код при сохранении ограниченного участия в процессе.