4-летний цикл биткоина выглядит самоисполняющимся, но RWA могут определить, что будет дальше — ARK Invest
| |автоматический переводСмотрите исходную статью- Четырехлетний цикл биткоина формирует нарративы бычьего и медвежьего рынков не только благодаря халвингам, но и за счет настроений и поведения инвесторов.
- Лоренцо Валенте из ARK Invest предвидит слияние экономики цифровых активов и традиционных финансов как следующий рубеж роста.
- Токенизация RWA и связанная с ней инфраструктура расширяют варианты использования технологии блокчейна за пределы нативных токенов.
На протяжении многих лет инвесторы использовали четырехлетний цикл биткоина (BTC), покупая актив на минимумах медвежьего рынка и фиксируя прибыль на максимумах бычьего рынка. Между тем, согласно директору по исследованиям цифровых активов ARK Invest Лоренцо Валенте, более масштабные нарративы в 2026 году указывают на продолжающийся сдвиг в сторону институционализации, токенизации активов реального мира (RWA) и регулирования.
Выступая перед FXStreet на Европейской блокчейн-конференции в Барселоне, Валенте заявил, что, хотя сложно точно определить ключевые катализаторы для биткоина и криптовалют в целом, инвесторы, судя по всему, готовятся к переломному моменту цикла в ноябре, что потенциально подтверждает модель как "самореализующееся пророчество." Валенте считает, что на четырехлетний цикл биткоина влияют не только динамика халвингов, но и модели поведения инвесторов, денежно-кредитная политика и нормативно-правовая среда.
"Я думаю, что в ноябре проявится четырехлетний цикл, и, похоже, это самореализующееся пророчество," — заявил Валенте, добавив: "многие могут к этому готовиться. Поэтому я не хочу преуменьшать его значение."
Рост токенизации RWA и институционализации
Согласно отчету InvestaX, объем токенизированных активов реального мира (RWA) на публичных блокчейнах вырос до $38 млрд в третьем квартале 2026 года по состоянию на конец августа по сравнению с $20,6 млрд годом ранее. Прогноз роста также учитывал пользовательскую базу, которая в том же квартале превысила 2,5 миллиона человек. Между тем RWA.io оценивает более широкий рынок RWA примерно в $345 млрд, что подтверждает рост объемов операций с реальными активами на блокчейне.
Отчет CoinGecko подтверждает оценки InvestaX, указывая, что сектор RWA более чем утроился, достигнув $19,3 млрд к первому кварталу 2026 года. Объем токенизированных сырьевых товаров за тот же период вырос до $5,5 млрд с $1,4 млрд благодаря токенам, обеспеченным золотом. Кроме того, объем торгов токенизированными бессрочными контрактами к концу первого квартала 2026 года подскочил до $525 млрд по сравнению с $313 млрд за весь 2025 год.
Развивая эту мысль, Валенте заявил, что будущее криптовалют заключается в институционализации, при этом новые продукты и классы активов в первую очередь обслуживают ключевых пользователей, розничных инвесторов и трейдеров. Развивающиеся рынки зависят от принятия активов трейдерами. Институциональные инвесторы подключаются после того, как розничные инвесторы и трейдеры подтверждают жизнеспособность класса активов.
Регулирование сыграло критически важную роль, поскольку оно сигнализирует инвесторам и более широкому институциональному сообществу о том, что рынок является зрелым и стабильным. Хотя закон CLARITY не получил дальнейшего продвижения в Сенате США, такие ведомства, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), активизируют работу над отраслевыми руководящими принципами в рамках своих текущих полномочий. Между тем Европа внедряет Регламент о рынках криптоактивов (MiCA) — всеобъемлющую нормативно-правовую базу для всего экономического блока.
"Вам нужны институциональные инвесторы, не так ли? Вам нужны эти игроки, поэтому я думаю, что отрасль сильно изменилась," — сказал Валенте, добавив: "для нас [Ark Invest] очевидно, что инфраструктура стала более зрелой. Регулирование стало более развитым."
Комментируя непринятие CLARITY Act, Валенте заявил, что эта неудача в значительной степени ожидалась, что отражено в снижении цены биткоина примерно на 2-3% перед продолжением прорыва выше $87 000. С тех пор биткоин скорректировался и в целом консолидируется между $82 000 и $85 000.
Валенте заявил, что токенизация RWA и связанная с ней инфраструктура имеют основополагающее значение для роста и денежного потока. Поскольку рыночная капитализация криптовалют в настоящее время отстает от традиционных рынков, существует значительный потенциал для роста оценки токенизации RWA и для расширения технологии блокчейна с целью поддержки активов, выходящих за рамки нативных токенов.
"Криптовалюты в целом представляют собой сетевую инфраструктуру и технологию, поэтому, если они полезны, мы считаем, что они будут использоваться гораздо шире, чем просто токены, верно? Это продолжится, но я думаю, что основной рост в будущем определенно будет связан с RWA и токенизацией в целом," — объяснил Валенте.
Когда Валенте спросили, какие криптовалютные проекты могут стать главными победителями на следующем этапе роста крипторынка, он, судя по всему, отнесся к выбору очень избирательно. Тем не менее он выделил Hyperliquid (HYPE), заявив, что сеть продемонстрировала сильное соответствие продукта рынку, особенно среди профессиональных трейдеров. Что касается Zcash (ZEC), который недавно достиг нового рекордного максимума, исследователь ARK Invest заявил, что проект сталкивается с проблемами, поскольку он менее программируем, чем такие сети, как Ethereum (ETH) и Solana (SOL), которые благодаря смарт-контрактам предлагают пользователям больше возможностей.
В дальнейшем
Криптовалютная отрасль, по всей видимости, находится на переломном этапе: правительства по всему миру быстро разрабатывают регулирование, а институциональные инвесторы внедряют RWA и токенизацию как новое направление роста. Говоря о будущем криптовалютной отрасли, Валенте заявил, что рынку необходимо больше управляющих фондами, банков и брокеров для стимулирования роста, особенно после октябрьского падения, которое привело к значительным потерям для многих трейдеров и розничных инвесторов.
Валенте заявил: "Если вы спросите меня, откуда появятся следующее крупное предложение, продукт или денежный поток, то это будут RWA, токенизация и сейфовые ячейки [хранилища]."
Биткоин, альткоины, стейблкоины - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Биткоин - это крупнейшая по рыночной капитализации криптовалюта, виртуальная валюта, предназначенная для использования в качестве денег. Эта форма оплаты не может контролироваться каким-либо одним лицом, группой или юридическим лицом, что исключает необходимость участия третьих лиц во время финансовых транзакций.
Альткоины - это любая криптовалюта, кроме биткоина, но некоторые также не считают альткоином Ethereum, поскольку он появился не в результате форка. Исходя из этой логики, Litecoin - это первый альткоин, появившийся в результате форка протокола биткоина, и являющийся его “улучшенной” версией.
Стейблкоины - это криптовалюты, поддерживающие стабильную цену, поскольку их стоимость подкреплена резервом актива, который они представляют. Для этого стоимость одного стейблкоина привязывается к какому-либо товару или финансовому инструменту, например к доллару США (USD), а его предложение регулируется алгоритмом или спросом. Основная цель стейблкоинов - облегчить инвесторам, желающим торговать и инвестировать в криптовалюты, возможность выхода/входа в рынок. Стейблкоины также позволяют инвесторам лучше сохранять стоимость, поскольку криптовалюты в целом подвержены волатильности.
Доминирование биткоина - это отношение рыночной капитализации биткоина к общей рыночной капитализации всех криптовалют вместе взятых. Метрика дает четкое представление об интересе к биткоину среди инвесторов. Высокий уровень доминирования BTC обычно наблюдается перед и во время бычьего забега, когда инвесторы прибегают к вложениям в относительно стабильные и обладающие высокой рыночной капитализацией криптовалюты, такие как биткоин. Падение доминирования BTC обычно означает, что инвесторы переводят свой капитал и/или прибыль в альткоины в поисках более высокой доходности, что обычно вызывает взрывные ралли альткоинов.
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.