Три фундаментальных фактора на эту неделю: в центре внимания - хрупкость экономики США

• Данные по потребдоверию в США дадут представление о настроении потребителей.
• Заявки на пособие по безработице находятся в центре внимания после "голубиной" речи председателя ФРС Пауэлла.
• Инвесторы обратят внимание на базовый индекс PCE, чтобы убедиться в снижении инфляции.

"Мы сделаем все возможное для поддержки сильного рынка труда" - яснее не бывает. Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл в пятницу пообещал поддержать экономику. Неужели крупнейшая в мире экономика колеблется? Первые два ключевых показателя, которые будут опубликованы на этой неделе, посвящены хрупкости экономики, а последний - битве, которую выигрывает ФРС: инфляции. Вот предварительный обзор ключевых событий последней недели августа.

1) Потребдоверие от CB, которое позволит определить пульс экономики

Вторник, 17:00 мск. Индекс настроения потребителей Мичиганского университета публикуется раньше, но подвержен политическому влиянию. Демократы стали более уверенными в экономике после того, как президент Джо Байден отошел от участия в президентской гонке, в то время как республиканцы стали более пессимистичными.

Предстоящий отчет о потребдоверии от Conference Board выйдет позже, но он менее подвержен влиянию политики. В последние три месяца он удивлял, держась около отметки 100 и показывая, что потребители чувствуют себя лучше, чем предполагают ухудшившиеся экономические данные.

После того, как в июле индекс достиг отметки 100,3, вероятен аналогичный показатель. Падение может напугать рынки, показав, что дыра стала больше, в то время как сюрприз в виде роста будет поддерживать их. Золото нуждается в слабых, а доллар США - в сильных показателях.

2) Заявки на пособие по безработице в США приобретают еще большее значение

Четверг, 15:30 мск. Пересмотренные данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за прошлый год оказались удручающими - более 800 000 рабочих мест были убраны из статистики. Это нарисовало мрачную картину занятости за 12 месяцев по март. А что насчет последнего периода?

На помощь приходят еженедельные заявки на пособие по безработице, значимость которых еще больше выросла после выступления Пауэлла. На неделе, завершившейся 16 августа, число заявок на пособие по безработице достигло 232 000, и аналогичный результат ожидается на неделе, завершившейся 23 августа. Такие цифры выше минимумов, но далеко не являются тревожными.

Падение показателя ниже 230 000 будет обнадеживающим, в то время как рост до 240 000 или выше вызовет беспокойство. Доллар США и акции нуждаются в оптимистичных результатах, в то время как золоту нужны более слабые данные.

3) Базовый PCE - фаворит ФРС - должен продолжить снижение

Пятница, 15:30 мск. ФРС ориентируется на базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в качестве предпочтительного показателя инфляции, поэтому он имеет значение для рынков. Хотя внимание сместилось на рынок труда, базовая инфляция все еще должна снизиться до целевого уровня 2%.

В июне базовый индекс PCE м/м вырос на умеренные 0,2%, и в июле ожидается такой же результат. Показатель г/г составил 2,6%, что уже далеко от инфляционных значений, но все еще не находится на уровне 2%. Очередное снижение положительно скажется на акциях, укрепит золото и нанесет еще один удар по доллару США. Сохранение показателя на уровне 2,6% или его рост приведут к обратному результату.

Базовый показатель PCE в США г/г. Источник: FXStreet.

Релиз также является последним релизом недели и месяца - и перед длинными выходными в США. Это означает, что ответные ценовые движения, вероятно, будут более сильными, чем обычно.

Подводя итоги

Инвесторы приветствовали решительное и четкое "голубиное" послание Пауэлла, но рынки еще не стабилизировались. Данные этой недели предоставят больше информации о том, как обстоят дела в экономике США.