Прогноз по USD/JPY: растет на фоне снижающейся доходности JGB после комментариев Уэды из Банка Японии

• Пара USD/JPY быстро отскакивает от многомесячного минимума в ответ на комментарии главы BoJ Уэды.
• Снижающиеся показатели доходности JGB сильно давят на JPY и поддерживают пару на фоне умеренных покупок USD. 
• Сильный национальный CPI Японии подтверждает ожидания повышения ставок BoJ и должен ограничить дальнейшие потери JPY. 

Пара USD/JPY демонстрирует уверенное восстановление почти на 150 пипсов из области 149,30-149,25, или самого низкого уровня с 3 декабря, достигнутого в эту пятницу, и сохраняет рост в начале европейской сессии. Японская иена (JPY) ослабла по всему спектру рынка после того, как глава Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэда выразил готовность увеличить покупки государственных облигаций, если долгосрочные процентные ставки резко вырастут. Комментарии Уэды снизили доходность эталонных японских государственных облигаций (JGB) от самого высокого уровня с ноября 2009 года, что, в свою очередь, вызвало активные продажи JPY.

Кроме того, умеренный рост доллара США (USD) дополнительно способствует резкому внутридневному движению пары USD/JPY вверх. Однако более слабый, чем ожидалось, прогноз продаж от Walmart вызвал сомнения в состоянии потребителей США. Более того, опасения, что политические шаги президента США Дональда Трампа могут привести к росту инфляции и дальнейшему ослаблению потребительских расходов, сдерживают доллар. Кроме того, растущие ожидания продолжения повышения процентных ставок со стороны Банка Японии (BoJ), подкрепленные сильным индексом потребительских цен (CPI) Японии в эту пятницу, могут удержать медведей по JPY от агрессивных ставок и ограничить движение валютной пары. 

Статистическое бюро Японии сообщило, что общий национальный CPI вырос до двухлетнего максимума 4,0% г/г в январе с 3,6% в предыдущем месяце. В то же время базовый CPI, исключающий волатильные продукты питания, вырос на 3,2% по сравнению с предыдущим годом, по сравнению с 3,0%, зафиксированным в декабре, и достигнув 19-месячного максимума. Более того, базовый CPI, исключающий как свежие продукты, так и затраты на топливо, вырос на 2,5% в январе по сравнению с прошлым годом, что является самым быстрым темпом с марта 2024 года. Это подчеркивает растущее инфляционное давление, которое вызвало ястребиные комментарии со стороны нескольких членов BoJ. 

Член правления BoJ Хадзиме Таката заявил ранее на этой неделе, что реальные процентные ставки в Японии остаются глубоко отрицательными, и центральный банк должен скорректировать степень монетарной поддержки, если экономика будет развиваться в соответствии с прогнозами. Это, наряду с оптимистичными данными о росте валового внутреннего продукта (ВВП) Японии за IV квартал и ожиданиями, что устойчивый рост заработной платы будет способствовать потребительским расходам, предполагает, что BoJ может более агрессивно повышать процентные ставки, чем предполагалось изначально. Поэтому будет разумно дождаться сильных последующих покупок, прежде чем позиционироваться на дальнейшее укрепление пары USD/JPY.

Дневной график USD/JPY

Технический обзор

С технической точки зрения, устойчивый прорыв ниже области 151,00-150,90 в четверг был воспринят как новый триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от уровней перепроданности. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY направлен вниз, что предполагает, что любое последующее движение вверх с большей вероятностью столкнется с сильным сопротивлением и останется ограниченным вблизи упомянутой точки пробитой поддержки. 

Тем не менее, некоторые последующие покупки могут спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и позволить паре USD/JPY подняться дальше к промежуточному препятствию 151,40 на пути к круглому уровню 152,00. Впрочем, дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продаж и рискует быстро исчерпаться вблизи области 152,65. Последняя представляет собой очень важную 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA), которая должна выступать в качестве ключевого разворотного уровня, и если она будет преодолена, это может изменить краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.

С другой стороны, психологическая отметка 150,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед областью 149,60-149,55. За ней следует многомесячный минимум, около области 149,30-149,25, достигнутой ранее сегодня. Убедительный прорыв ниже последнего может потянуть пару USD/JPY ниже отметки 149,00, к минимуму декабря 2024 года, около области 148,65.