Прогноз по USD/JPY: 200-дневная SMA является ключом для быков; внимание по-прежнему сосредоточено на CPI в США

• Пара USD/JPY поднимается в четверг и получает поддержку от сочетания факторов.
• Внутренняя политическая неопределенность и позитивный риск-тон подрывают статус иены как безопасного актива.
• Умеренное укрепление USD способствует росту перед важным отчетом по потребительской инфляции в США.

Пара USD/JPY привлекает покупки в начале европейской сессии в четверг и продолжает восстановление на этой неделе из области 146,30, или вблизи минимума августа. Доллар США (USD) поднимается до нового недельного максимума на фоне некоторого перепозиционирования перед важными данными по потребительской инфляции в США. Более того, японская иена (JPY) продолжает демонстрировать относительную слабость на фоне усилившейся внутренней политической неопределенности, что может дать Банку Японии (BoJ) больше оснований замедлить повышение процентных ставок. Это, наряду с общим позитивным рисковым настроем, подрывает статус иены как безопасного актива и предлагает дополнительную поддержку валютной паре.

Тем не менее, понижательные риски для иены, похоже, смягчены на фоне растущего рыночного признания того, что BoJ будет придерживаться курса нормализации своей политики. На самом деле, BoJ считает, что торговая сделка с США устраняет некоторые риски для роста и прокладывает путь к стабильному прогрессу к целевому уровню инфляции. Более того, данные, опубликованные ранее в четверг, показали, что индекс цен производителей (PPI) в Японии вырос на 2,7% в августе по сравнению с тем же периодом прошлого года, что является небольшим увеличением по сравнению с 2,6% в предыдущем месяце. Это следует за повышением оценки роста ВВП Японии за второй квартал, опубликованной ранее на этой неделе, что, наряду с позитивными реальными зарплатами и ростом потребительских расходов, поддерживает ястребиные ожидания BoJ.

В отличие от этого, трейдеры увеличили свои ставки на три снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году после того, как данные, опубликованные в среду, указали на неожиданное снижение инфляции в США. Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило в среду, что PPI в США снизился до 2,6% в годовом исчислении в августе с 3,3% в предыдущем месяце. Другие детали отчета показали, что базовый PPI, исключающий цены на продукты питания и энергию, увеличился на 2,8% в годовом исчислении, что является резким замедлением по сравнению с 3,7% в июле и значительно ниже консенсус-прогноза в 3,5%. Это подстегнуло спекуляции о возможности более агрессивного смягчения политики со стороны ФРС, что может ограничить USD и пару USD/JPY.

Трейдеры теперь ожидают важного отчета по индексу потребительских цен (CPI) в США, который будет опубликован позже в североамериканской сессии. Ожидается, что общий CPI вырастет на 2,9% в годовом исчислении в августе, по сравнению с 2,7% в предыдущем месяце. Тем временем, базовая инфляция CPI, исключающая волатильные категории продуктов питания и энергии, прогнозируется на уровне 3,1% в годовом исчислении, что соответствует росту в июле. Рынки могут склониться к снижению ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, если CPI окажется ниже ожиданий. Это может вызвать новое снижение USD и оказать давление на пару USD/JPY. Напротив, реакция на сильные данные, вероятно, будет ограниченной, так как снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов 17 сентября почти полностью заложено в цены.

Дневной график USD/JPY

Технический прогноз

Тем временем, хороший отскок на этой неделе из области августовского минимума формирует двойное дно в районе 146,30-146,20. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике снова начали набирать положительную динамику, дальнейшие покупки выше круглого уровня 148,00 должны проложить путь к дополнительному росту. Пара USD/JPY может затем подняться к очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится в районе 148,70. Устойчивое движение выше указанного барьера подтвердит новый прорыв и поднимет спотовые цены выше отметки 149,00, к повторному тестированию месячного максимума.

С другой стороны, минимум азиатской сессии в районе 147,30-147,25 может выступать в качестве непосредственной поддержки перед круглым уровнем 147,00. Убедительный прорыв ниже последнего введет в игру ключевую поддержку 146,30-146,20, которая, если будет пробита решительно, может стать новым триггером для медведей по USD/JPY. Спотовые цены могут затем ускорить падение к промежуточной поддержке 145,35 на пути к психологической отметке 145,00.