Первые стали последними: карантин уступает место экономическому спаду
|Отношения между Китаем и США продолжают накаляться, что оказывает давление на финансовые рынки. Основной удар пришелся на китайские биржи, которые теряют более 5% с начала недели в рамках коррекции после ралли в первые дни июля. Среди американских индексов с начала недели в минусе Nasdaq, которой на данный момент опустился уже на 1.4%.
Обращает на себя внимание тот факт, что лидеры роста последних дней и месяцев теперь чувствуют себя всё хуже. Дело, вероятно, не столько в страхах перед второй волной коронавируса, сколько в переоценке экономических перспектив. Китайские индексы и Nasdaq содержат множество так называемых акций роста и циклических компаний. Их значения повышаются опережающими темпами, демонстрируя рост экономики и увеличение количество трат со стороны потребителей. Однако в случае замедления, эти сервисы теряют больше других.
Текущий сезон отчётности отличается чрезмерно заниженными ожиданиями. Аналитики предполагали увидеть полную катастрофу, однако у 80% уже отчитавшихся компаний показатели превосходят ожидания. Это даёт повод для позитивного импульса в ответ на публикацию, однако он оказывается непродолжительным, поскольку в целом показатели серьезно проседают к прошлому году, не оправдывая высоких котировок по акциям.
Случаются и более неприятные исключения. Данные по регистрациям новых машин Tesla отметили двукратный спад во втором квартале, что с трудом объясняет двукратный рост котировок ценных бумаг за тот же период.
Свежая отчётность Netflix вызвала разочарование инвесторов, что отняло 9% от ее курса после закрытия основной торговой сессии. Доход на акцию во втором квартале составил $1.59, против ожидавшихся $1.82.
Экономика США и многих других стран работает в полную силу не только за счёт вынужденных отпусков, но также вследствие долгосрочных увольнений и беспокойства людей по поводу будущих доходов. Краткий и искусственный коронавирусный локдаун всё более отчетливо переходит в фазу экономического кризиса.
Свежие недельные данные отметили на прошлой неделе 1.3 млн первичных обращений за пособиями по безработице, более 17.3 млн получали их не в первый раз. Последняя цифра оказалась лучше ожиданий, но десятикратно превышает предкризисную норму.
Это наводит на мысль о том, что не экономика восстанавливается сильнее прогнозов, а сами прогнозы оказались буквально «прибиты к полу». В результате мы видим всё больше признаков ротации инвесторов из акций роста в защитные секторы. Пока еще может быть слишком рано говорить о тотальном сворачивании рисковых позиций на рынках, что проявляется в росте доллара и повсеместном обвале акций. В глаза бросается лишь более слабая производительность компаний-звёзд во время ралли второго квартала.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.