Новозеландский доллар находится вблизи годового минимума после шести недельных снижений подряд. На этом графике показан ключевой уровень поддержки, который может определить дальнейшее движение
|Новозеландский доллар (NZD) приближается к потенциально решающему моменту после шести недель подряд снижения по отношению к доллару США (USD). В понедельник пара NZD/USD достигла 0,5580 — минимального уровня с ноября 2025 года, вернувшись к верхней границе широкой зоны поддержки 0,5580-0,5470, которая неоднократно останавливала масштабные снижения с 2020 года.
За последние шесть лет пара NZD/USD несколько раз тестировала этот регион, и каждый раз в игру вступали покупатели, вызывая значительные восстановления. Однако есть важное предупреждение: сила этих отскоков постепенно ослабевала. В то же время 100-недельная и 200-недельная простые скользящие средние (SMA) снижаются, укрепляя общую медвежью структуру.
Поэтому перед трейдерами встает вопрос: сможет ли историческая поддержка вновь привлечь достаточный спрос, чтобы вызвать значительное восстановление, или шесть недель устойчивого давления продавцов создают условия для долгосрочного пробоя вниз.
Шесть недель снижения вернули NZD/USD в зону поддержки, которая удерживается с 2020 года
Регион 0,5580-0,5470 сыграл центральную роль в долгосрочной ценовой структуре NZD/USD. Впервые пара резко отскочила от этой области в 2020 году, в итоге поднявшись выше 0,7400 в начале 2021 года. Последующие тесты этой зоны также привлекали покупателей, в том числе во время резкого снижения в 2022 году и вновь на рубеже 2024-2025 годов.
Однако долгосрочный график демонстрирует постепенное ослабление силы этих восстановлений. После пика выше 0,7400 в 2021 году последующие ралли останавливались на все более низких уровнях. В 2022 году паре NZD/USD не удалось восстановиться значительно выше области 0,6500, в 2023 и 2024 годах она испытывала трудности в районе 0,6400, а в последнее время не смогла закрепить рост значительно выше 0,6100.
Такая последовательность понижающихся максимумов восстановления означает, что одна и та же зона поддержки поглощает медвежье давление, в то время как восходящий импульс постепенно ослабевает.
Долгосрочные скользящие средние рассказывают похожую историю. Пара NZD/USD торгуется ниже 100-недельной SMA, которая в настоящее время находится в районе 0,5823, и 200-недельной SMA около 0,5973. Обе средние направлены вниз, подчеркивая более широкий медвежий тренд, несмотря на устойчивость уровня 0,5580-0,5470.
Это делает текущий тест отличным от простого возвращения к знакомой поддержке. Чем дольше сохраняется последовательность понижающихся максимумов, тем важнее становится демонстрация покупателями способности по-прежнему защищать эту область.
Что произойдет, если поддержка устоит?
Успешная защита зоны 0,5580-0,5470 может создать основу для нового восстановления, особенно с учетом стремительности недавнего снижения. Пара снижалась шесть недель подряд, а индикаторы краткосрочного импульса уже достигли зоны перепроданности. Хотя сама по себе перепроданность не сигнализирует о развороте, она может усилить отскок, если покупатели начнут возвращаться в районе долгосрочной зоны поддержки.
Первый крупный тест с точки зрения роста состоится в районе психологического уровня 0,6000. Этот регион особенно важен, поскольку снижающаяся 200-недельная SMA в настоящее время приближается к отметке 0,5973, создавая дополнительный технический барьер непосредственно под круглым уровнем.
Устойчивое восстановление выше 0,6000 привлечет внимание к региону 0,6100, в районе максимумов, зафиксированных в январе и июне 2025 года. Прорыв выше этих максимумов будет более значимым для долгосрочной структуры, поскольку начнет оспаривать модель постепенно ослабевающих восстановлений, наблюдаемую с 2021 года.
Однако пока отскок от поддержки сам по себе не станет разворотом более широкого медвежьего тренда. Паре NZD/USD все еще потребуется вернуть несколько уровней долгосрочного сопротивления, прежде чем появятся признаки существенного изменения многолетней структуры.
Пробой ниже 0,5470 откроет совершенно иной сценарий
Сценарий снижения потенциально имеет более серьезные долгосрочные последствия. Устойчивый пробой ниже нижней границы зоны поддержки 0,5580-0,5470 устранит уровень, который неоднократно сдерживал снижение NZD/USD с 2020 года. Поскольку непосредственно ниже этого региона отсутствуют значимые недавние ценовые ориентиры, трейдерам тогда придется обратиться значительно дальше в прошлое в поисках важных уровней.
Следующая крупная область появится в районе 0,5200, около минимумов, зафиксированных во время мирового финансового кризиса 2008 года. Ниже внимание привлечет психологический порог 0,5000, за которым последует регион 0,5000-0,4900, связанный с минимумами 2009 года.
Такие цели находятся далеко от текущих цен и потребуют подтвержденного пробоя, а не временного движения ниже 0,5580. Тем не менее отсутствие значимой недавней долгосрочной поддержки между текущей зоной и этими историческими уровнями объясняет, почему нынешняя область особенно важна для среднесрочных перспектив.
Слабость киви выходит за рамки укрепления доллара США
Техническое ухудшение происходит на фоне все более сложного фундаментального фона для новозеландского доллара. По данным MUFG, в сентябре киви была самой слабой валютой G10, несмотря на повышение Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ) официальной ключевой ставки (OCR) на 25 базисных пунктов до 2,75%. MUFG утверждает, что инвесторы были разочарованы отсутствием более жестких сигналов относительно будущего ужесточения политики, и предупреждает, что валюты с высокой бетой, такие как NZD, остаются особенно уязвимыми в условиях роста глобальной доходности.
Это различие имеет значение, поскольку недавняя слабость объясняется не только силой доллара США. Индекс новозеландского доллара, взвешенный по торговле (TWI), упал до нового 15-летнего минимума 63,7, сообщает BNZ. Банк называет сочетание «низкодоходной валюты с высоким риском» особенно неблагоприятным в текущих рыночных условиях и утверждает, что относительно низкие процентные ставки в Новой Зеландии в значительной степени способствуют обесценению валюты.
MUFG указывает на еще один негативный фактор для новозеландского доллара: его уязвимость к росту волатильности на мировом рынке облигаций. Банк предупреждает, что «валюты с высоким бета-коэффициентом будут более уязвимы в условиях резкого роста доходности», добавляя, что более сложные финансовые условия в ближайшие месяцы могут привести к слабой динамике NZD.
Эта взаимосвязь становится все более заметной в недавней динамике цен. С сентября индекс ICE BofA MOVE, отражающий ожидаемую волатильность рынка казначейских облигаций США, резко вырос, тогда как NZD/USD двигалась в противоположном направлении и упала к середине диапазона 0,56.
Дивергенция подчеркивает чувствительность киви к ухудшению глобальных финансовых условий, особенно когда более высокая доходность облигаций и волатильность побуждают инвесторов сокращать позиции в чувствительных к риску валютах, таких как NZD.
Слабость также заметна по отношению к валютам, отличным от доллара США. Издание New Zealand Herald сообщило, что в период с 24 августа по 29 сентября киви потерял 5,1% по отношению к доллару США, 3,1% по отношению к австралийскому доллару и 4,6% по отношению к корзине валют РБНЗ. Столь широкая слабая динамика указывает на то, что внутренние факторы играют важную роль наряду с глобальным бегством от риска и силой доллара США.
Слабый новозеландский доллар становится проблемой для РБНЗ с точки зрения инфляции
Снижение курса валюты также создает дилемму для РБНЗ в преддверии решения по монетарной политике 28 октября. Более слабый киви повышает внутреннюю стоимость импортных товаров и сырьевых товаров, потенциально усиливая инфляционное давление в то время, когда повышенные цены на энергоносители уже осложняют инфляционные перспективы.
Стратег BNZ Джейсон Вонг считает, что относительно мягкая монетарная политика РБНЗ сократила разницу между процентными ставками Новой Зеландии и остального мира, способствуя исторически слабой валюте. «Мягкая политика РБНЗ является одной из ключевых причин, по которым NZD торгуется на исторически низких уровнях», — заявил Вонг.
BNZ также оценивает, что более слабый обменный курс может добавить около 0,3 процентного пункта к его годовому прогнозу по индексу потребительских цен (CPI) в дополнение к влиянию более высоких цен на нефть. Теперь банк ожидает, что РБНЗ повысит ставки на 25 базисных пунктов в октябре, и в конечном итоге прогнозирует дальнейшее повышение, которое доведет OCR до 3,75%.
Эта обратная связь важна для NZD/USD. Слабость валюты усиливает импортируемую инфляцию, более высокая инфляция усиливает давление на центральный банк с целью ужесточения монетарной политики, а более агрессивный цикл ужесточения в конечном итоге может оказать поддержку валюте. Но возможно и обратное. Вонг предупредил, что более мягкая траектория ужесточения РБНЗ «вместо этого может ограничить любое восстановление валюты и сместить наши прогнозы по NZD в сторону снижения».
BNZ уже стал более осторожно оценивать перспективы валюты. После сохранения позитивного среднесрочного прогноза в августе и нацеленности на устойчивый прорыв выше 0,6000 к началу 2027 года банк заявил в конце сентября, что устойчивый рост выше 0,6000 в течение следующего года больше не является его базовым сценарием.
Октябрьское заседание РБНЗ может проверить медвежий сценарий
Таким образом, заседание РБНЗ 28 октября состоится в важный для валюты момент. Согласно Reuters, рынки закладывают в цены вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов до 3,00% в конце этого месяца примерно на уровне 58%, тогда как повышение в декабре уже полностью заложено в цены.
Однако последние экономические данные не дают однозначного ответа представителям центрального банка. Экономика Новой Зеландии выросла на 0,2% кв/кв во втором квартале, превысив ожидания РБНЗ, предполагавшие отсутствие роста, тогда как годовой рост достиг 2,6%, что стало самым быстрым темпом за три года. BNZ считает, что это указывает на то, что избыточные мощности могут исчезать быстрее, чем ожидает центральный банк.
В то же время последний ежеквартальный опрос деловых настроений Новозеландского института экономических исследований (NZIER) показал резкое улучшение настроений. Чистые 43% компаний ожидают улучшения общих условий ведения бизнеса по сравнению всего с 8% в предыдущем квартале. Тем не менее опрос также дал некоторые основания для оптимизма в отношении инфляции. Показатели издержек и цен стабилизировались, несмотря на более высокие цены на топливо, что позволило главному экономисту NZIER Кристине Леунг заявить, что в этом году дополнительное повышение базовой ставки не требуется.
Это ставит РБНЗ между противоборствующими силами: слабая валюта, высокие цены на энергоносители и более сильная, чем ожидалось, экономическая активность выступают в пользу ужесточения политики, тогда как ослабление ценового давления со стороны бизнеса и неопределенность вокруг экономических перспектив поддерживают более осторожный подход.
Таким образом, публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) Новой Зеландии за третий квартал 21 октября, за неделю до решения РБНЗ, может оказаться особенно важной для ожиданий относительно ставок и киви.
Диапазон 0,5580-0,5470 может определить следующее значительное движение NZD/USD
Техническая и фундаментальная картины все больше сходятся вокруг одного и того же вопроса. NZD/USD вернулась в зону, которая неоднократно привлекала покупателей с 2020 года, но произошло это после шести недель подряд снижения, на фоне нисходящей динамики 100-недельной и 200-недельной скользящих средних и многолетней последовательности все более низких максимумов восстановления.
Защита диапазона 0,5580-0,5470 может создать условия для выхода из зоны перепроданности и вернуть уровень 0,6000 в поле зрения трейдеров, а затем и максимумы 2025 года в районе 0,6100. Прорыв ниже этой зоны, напротив, будет означать значительное ухудшение долгосрочной структуры и введет в игру исторические уровни в районе 0,5200 и, возможно, область 0,5000-0,4900.
В конечном итоге, какой сценарий возобладает, могут решить фундаментальные факторы. РБНЗ приближается к заседанию, на котором слабость его собственной валюты стала частью инфляционной проблемы, которую он пытается решить.
Для NZD/USD это означает, что зона поддержки, выдерживавшая каждое значительное испытание с 2020 года, вновь подвергнется проверке, причем долгосрочный тренд все больше работает против нее.
Новозеландский доллар - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Новозеландский доллар (NZD), также известный как киви, является популярной валютой среди инвесторов. Его стоимость в целом определяется состоянием экономики Новой Зеландии и политикой центрального банка страны. Тем не менее, есть некоторые уникальные особенности, которые также могут повлиять на новозеландский доллар. Показатели китайской экономики, как правило, влияют на новозеландский доллар, поскольку Китай является крупнейшим торговым партнером Новой Зеландии. Плохие новости для китайской экономики, вероятно, означают сокращение экспорта из Новой Зеландии в эту страну, что негативно скажется на экономике и, следовательно, на ее валюте. Еще одним фактором, влияющим на новозеландский доллар, являются цены на молочные продукты, поскольку молочная продукция является основным экспортным товаром Новой Зеландии. Высокие цены на молочные продукты повышают доходы от экспорта, что положительно сказывается на экономике и, следовательно, на новозеландском долларе.
Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) стремится достичь и поддерживать уровень инфляции в диапазоне от 1% до 3% в среднесрочной перспективе, уделяя особое внимание тому, чтобы он оставался на уровне около 2% в среднем. С этой целью банк устанавливает соответствующий уровень процентных ставок. Когда инфляция будет слишком высокой, РБНЗ повысит процентные ставки, чтобы охладить экономику, но этот шаг также приведет к росту доходности облигаций, что повысит привлекательность инвестиций в страну для инвесторов и, следовательно, укрепит новозеландский доллар. Напротив, более низкие процентные ставки, как правило, ослабляют новозеландский доллар. Так называемая разница в процентных ставках, или то, как ставки в Новой Зеландии сравниваются или, как ожидается, будут сравниваться с теми, которые установлены Федеральной резервной системой США, также может сыграть ключевую роль в движении пары NZD/USD.
Выход макроэкономических данных в Новой Зеландии является ключевым фактором для оценки состояния экономики и может повлиять на динамику курса новозеландского доллара (NZD). Сильная экономика, основанная на высоких темпах экономического роста, низком уровне безработицы и высоком уровне доверия, благоприятна для NZD. Высокий экономический рост привлекает иностранные инвестиции и может побудить Резервный банк Новой Зеландии повысить процентные ставки, если эта экономическая сила будет сопровождаться высокой инфляцией. И наоборот, если экономические данные будут слабыми, NZD, скорее всего, обесценится.
Новозеландский доллар (NZD) имеет тенденцию к укреплению в периоды повышения интереса к риску, когда инвесторы считают, что широкие рыночные риски низки, а перспективы экономики позитивны. Это, как правило, приводит к более благоприятным прогнозам в отношении сырьевых товаров и так называемых «сырьевых валют», таких как киви. И наоборот, NZD имеет тенденцию к ослаблению в периоды рыночных потрясений или экономической неопределенности, поскольку инвесторы склонны продавать высокорискованные активы и бежать в более стабильные "тихие гавани".
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.