NFP: доллару нужны сильные данные

• Доллар вырос в надежде на принятие программы помощи
• Ожидается, что занятости выросла примерно на 50 тыс. в январе
• Прививочная кампания проходит медленно, однако надежды на восстановление экономики сохраняются

В пятницу США опубликуют отчет по занятости за январь. По прогнозам занятость должна отразить рост на 50 тыс. против -140 тыс в декабре. Похолодание обусловило рост заболеваемости коронавирусом, что вызвало ужесточение ограничений в отдельных регионах. Однако сейчас ситуация начинает налаживаться на фоне ускорения вакцинации, однако процент заболеваемости еще высок, и вакцинация за ней не успевает. В среду в стране было отмечено 113 тыс. новых случаев заражения и примерно 4 тыс. смертей, что означает, что кризис пока не завершился.

По прогнозам уровень безработицы должен остаться на 6.7%, а доля активного населения - 61.5%.

Медленное восстановление

США потеряли примерно 22 млн рабочих мест в марте-апреле 2020 года, когда сюда пришла пандемия. До сих пор было восстановлено примерно 12 млн, однако темп создания новых рабочих мест замедлился. Сервис  услуг пострадал от пандемии сильнее всех, и он до сих пор остается слабым звеном.

При таком темпе сложно говорить о том, когда занятость может полностью восстановиться, и консервативный прогноз предполагает, что на это уйдут годы. Мировая прививочная кампания проходит медленно, хотя в США уже было выделено 35 миллионов доз. Появление коллективного иммунитета должно улучшить прогноз.

Опережающие индикаторы неоднозначны

Опубликованные перед релизом данные вселили надежду, хотя были и слабые показатели. Потребительское доверие остается сдержанным. Индикатор CB держится вблизи минимума после пандемии, а индекс доверия Мичиганского университета остается на 80.

В то же время индекс ISM отразил рост компонента занятости в январе. Все  же стоит отметить, что эти индексы скорее являются отражением настроений в сфере бизнеса, чем реального прогресса.

Тем временем, рост заявок на пособие по безработице продолжает сокращаться, но остается возле 800 тыс. Что касается отчета ADP, рост занятости в частном секторе в январе составил 174 тыс. против -78 тыс. ранее. Наконец, планируемые увольнения Challenger в январе выросли на 3,3% до 79,552 от 77,030 в декабре.

Возможная реакция доллара на разные сценарии

Доллар растет в преддверии релиза на фоне надежд на принятие программы помощи в США. Благоприятный отчет может оказать доллару дополнительную поддержку, невзирая на ситуацию на фондовых рынках. Особенно сильно доллар может вырасти против европейских валют. Здесь главным аутсайдером является евро, а фунт растет на фоне ястребиного настроя Банка Англии.

Сырьевые валюты, скорее всего, снизятся против доллара, если индексы Уолл-стрит попадут под давление. В то же время рост доходности поддержит USD/JPY независимо от  результатов отчета.