Недельный прогноз по EUR/USD: устойчивый спрос на доллар США указывает на возможное тестирование уровня 1,1000

• Конфликт на Ближнем Востоке остается главным драйвером рынка.
• Индекс потребительских цен в США выходит на первый план после публикации протокола заседания FOMC.
• EUR/USD остается под давлением, при этом спекулятивный интерес нацелен на тестирование отметки 1,1000.

Пара EUR/USD сохраняла медвежью динамику, снижаясь пятую неделю подряд. Пара опускалась до 1,1161, прежде чем сократить часть потерь и завершить торги в пятницу в районе 1,1210. Финансовые рынки вновь были сосредоточены на динамике доллара США (USD) и бегстве от риска, при этом доходность государственных облигаций оказалась в центре внимания, достигнув многолетних максимумов.

Бегство от риска задает тон

Спрос на государственные облигации обусловлен несколькими причинами, хотя главным фактором обычно выступает бегство от риска. Инвесторы стремятся застраховаться от неопределенности, вызванной кризисом на Ближнем Востоке и последующими инфляционными и энергетическими шоками. Правительствам также приходится конкурировать с корпорациями за финансирование, особенно в условиях стремления привлечь капитал для развития ажиотажа вокруг искусственного интеллекта. Чем все это закончится, остается неясным, что усиливает динамику бегства от риска, доминирующую на финансовых рынках.

Новые витки напряженности на Ближнем Востоке

За последние несколько дней кризис в Персидском заливе развивался с переменным успехом. В середине недели президент США Дональд Трамп заявил, что не хочет заключать сделку с Ираном, после чего на рынках усилились разговоры о возможной атаке на Иран. Опасения несколько ослабли после того, как президент Трамп отметил, что не будет атаковать Иран до промежуточных выборов, назначенных на 3 ноября.

И, конечно, этого недостаточно для американского избирателя, который постоянно сталкивается с ростом цен на бензин, ухудшающим настроения потребителей. Общественная поддержка войны снизилась, а республиканцы рискуют потерять контроль над Конгрессом по мере ухудшения настроений.

Тем временем цены на сырую нефть остаются значительно выше довоенных уровней, а цена барреля подскочила выше $100 после того, как президент Трамп объявил о нежелании заключать сделку с Тегераном. Американцы платят примерно на 40% больше за заправку своих автомобилей, несмотря на то, что поставки из Персидского залива находятся вблизи довоенных уровней.  Теперь около четырех из десяти баррелей сырой нефти покидают регион, не проходя через Ормузский пролив, в то время как движение через него значительно улучшилось.  

Так что же происходит? Что ж, самый простой ответ — рост транспортных расходов. Сохраняющиеся перебои на Ближнем Востоке вынуждают крупных экспортеров использовать дорогостоящие способы доставки сырой нефти. Эти затраты перекладываются на потребителей.

Ястребиный настрой Федеральной резервной системы

Кроме того, в США был опубликован индекс менеджеров по закупкам (PMI) ISM в сфере услуг за сентябрь, который снизился до 54,9 с 55,4 ранее, не оправдав также ожидавшееся значение 55. Отчет показывает, что инфляционное давление остается высоким, поскольку индекс уплаченных цен вырос до 74 с 72,6 в августе. Несмотря на некоторую обескураживающую информацию, отчет не повлиял на доминирующую силу доллара США.

Кроме того, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) опубликовал протокол заседания, состоявшегося в сентябре. Документ показал, что все голосующие члены поддержали повышение ставки на 25 базисных пунктов, заняв при этом ястребиную позицию, поскольку большинство членов сочли, что еще одно повышение ставки, вероятно, будет целесообразным к концу года. Представители ФРС по-прежнему обеспокоены повышенной инфляцией, однако, похоже, стали более уверенными в состоянии рынка труда, считая, что он близок к полной занятости.

Европа держится на плаву

Причины слабости евро выглядят менее очевидными. Тем не менее политические потрясения входят в этот список. На фоне недовольства ситуацией в сфере жилья, финансов и образования протесты распространяются во Франции и Испании. Глобальный скачок цен на энергоносители на фоне конфликта на Ближнем Востоке также влияет на Старый континент наряду с миграционной ситуацией.

Правые радикалы набирают силу в преддверии французских выборов в следующем году, в то время как премьер-министр Испании Педро Санчес распустил парламент и объявил о проведении досрочных выборов. Кроме того, канцлер Германии Фридрих Мерц сталкивается с рекордно низкими рейтингами одобрения, что также приводит к росту популярности правых партий.

Политическая напряженность отвлекает внимание от экономики, которая и без того едва держится на плаву. Несмотря на принятое Европейским центральным банком (ЕЦБ) на раннем этапе решение ужесточить монетарную политику, инфляция остается значительно выше целевого уровня центрального банка в 2%. Экономический прогресс остается вялым, и хотя рецессия не рассматривается, ситуация далека от оптимальной. В результате привлекательность EUR практически равна нулю.

Что дальше в экономической повестке

В ближайшие дни основное внимание с точки зрения данных будет приковано к инфляции. Во вторник Германия опубликует окончательную оценку гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за сентябрь, а в среду США представят данные по индексу потребительских цен (CPI) за тот же месяц. В четверг выйдут данные по розничным продажам и индексу цен производителей (PPI) в США за сентябрь, а публикация HICP еврозоны запланирована на пятницу.

Инвесторы также будут следить за предстоящими выборами в США и изменением расклада сил. И, конечно, цены на нефть продолжат определять настроения рынка.

Технические перспективы EUR/USD:

На дневном графике EUR/USD продолжает медвежью фазу, поскольку спотовые цены уверенно остаются ниже 20-дневной, 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA), расположенных в диапазоне от 1,1361 до 1,1596. Такое расположение краткосрочных и долгосрочных SMA выше цены указывает на устойчивое понижательное давление. Индикатор Momentum остается отрицательным, хотя и не демонстрирует четкого направления, в то время как индикатор относительной силы (RSI) разворачивается вниз в районе 25, отражая преобладающий нисходящий тренд, а не указывая на истощение продаж.

Более крупные таймфреймы также подтверждают медвежий сценарий. На недельном графике EUR/USD находится ниже 100-недельной SMA на уровне 1,1364 и 20-недельной SMA на уровне 1,1486, удерживаясь лишь немного выше 200-недельной SMA на уровне 1,1099. На том же графике индикатор RSI направляется ниже, в район 34, а Momentum набирает нисходящий импульс ниже своей средней линии, усиливая вероятность формирования новых понижающихся минимумов.

С точки зрения роста первоначальное сопротивление формируется на 20-дневной SMA в районе 1,1361, которая сходится со 100-недельной SMA на несколько пунктов выше, делая эту область интересной точкой для продаж, если фиксация прибыли подтолкнет пару вверх. При дальнейшем росте пара может достичь области 1,1470, представляющей собой сильную статическую зону. С точки зрения снижения ближайшая поддержка совпадает с текущей рыночной областью в районе 1,1190, перед более значимым структурным основанием на 200-недельной SMA вблизи 1,1099; недельное закрытие ниже этого последнего уровня откроет путь к дальнейшему медвежьему движению в направлении психологического порога 1,1000.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)