Иена: тренд всё-таки сломан?
|- Спекулянтов по USDJPY напугали валютные интервенции.
- Шансы повышения ставок ФРС в 2026 продолжают падать.
Американский доллар вернулся к минимальным отметкам за два месяца на фоне внезапного сокращения розничных продаж в США за июль на 0.6% против ожидавшегося роста на 0.1%. Неприятный сюрприз вкупе с откатом индекса настроений потребителей от Мичиганского университета снизил вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре до 31%, а до конца года – до 64%.
Goldman Sachs считает, что они всё ещё завышены. Повышение ставки по федеральным фондам в сентябре крайне маловероятно на фоне замедления инфляции, сокращения занятости и падения розничных продаж. В дальнейшем, по мнению банка, темпы роста потребительских цен продолжат падать без какого-либо вмешательства со стороны ФРС.
Коррективы в процесс дезинфляции может внести разве что выход Brent из торгового диапазона $80-90 за баррель. И нападения Израиля на Ливан усиливают риски такого сценария развития событий из-за потенциальной эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Впрочем, если североморскому сорту не удастся выйти из консолидации, шансы замедления американской инфляции возрастут. Это приведёт к запаздыванию монетарной рестрикции ФРС за другими центробанками и ослабит доллар.
Падение доллара США позволило медведям по USDJPY увести котировки от круглого уровня 160, что снижает риски повторных валютных интервенций США и Японии. Хедж-фонды с момента предыдущего вмешательства сократили свои короткие позиции по иене вдвое.
Спекулянты, похоже, не так уверены в продолжении роста USDJPY, как это было в мае-июле. Они наконец услышали, что правительство Санаэ Такаити не будет чинить препятствий ужесточению денежно-кредитной политики, а BoJ может повысить ставки уже в сентябре. Рынок поднял оценки шансов такого исхода до 80%. Срочный рынок полностью уверен в октябрьской монетарной рестрикции.
Разочаровывающая статистика по американским розничным продажам помогла золоту вернуться выше уровня $4400 за унцию. Драгметаллу нет особой разницы между рецессией и стагфляцией. В обоих случаях он готов к продолжению ралли. Если темпы роста ВВП США продолжат падать, неважно, как будет вести себя инфляция. Быки сумеют извлечь пользу из её динамики.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.