Доллару помогает доходность
|- Растущие доходности трежерис перетягивают капитал в доллар из акций.
- Вербальные интервенции и ожидания повышения ставок BoJ поддержали иену.
Американский доллар развивает рост за счёт всё более ястребиных ожиданий по ставке ФРС, поднимающей доходности облигаций, так как инвесторы откатывают обратно ожидания скорого прекращения конфликта на Ближнем Востоке. Ормузский пролив закрыт, глобальные запасы нефти сокращаются. Brent торгуется у верхней границы диапазона с марта, рискуя восстановить восходящий тренд. На этом фоне растут инфляционные ожидания и доходности трежерис. В результате меняются фундаментальные оценки акций, увеличиваются расходы компаний и снижается их прибыль. Отступление S&P 500 от рекордных максимумов усиливает гринбэк.
Рынок считает, что в течение 10 лет ставка по федеральным фондам может достигнуть отметки 4.65%, то есть вырасти почти на 100 б. п. Чем выше поднимется инфляция, тем большей премии за риск будут требовать инвесторы. В такой ситуации для снижения доходности ФРС требуется включить ястребиную риторику. Только так у рынка исчезнет страх, что инфляция выйдет из-под контроля.
Однако президент ФРБ Атланты Анна Полсон, напротив, настаивает на удержании ставок на прежнем уровне, называя текущую политику умеренно-ограничительной. Поводом для возвращения к снижению ставок станут признаки замедления инфляции. Увы, но их становится всё меньше. Экономика США должна столкнуться с рецессией, чтобы ФРС снизила ставки.
Это делает задачу Кевина Уорша по ослаблению денежно-кредитной политики чрезвычайно сложной. Дональд Трамп ранее утверждал, что будет разочарован, если новый председатель ФРС не опустит ставки.
Приближение USDJPY к отметке 160 вернуло вербальные интервенции в арсенал правительства Японии. В кулуарах встречи министров финансов и глав центробанков стран G7 Сацуки Катаяма заявила, что власти предпримут смелые действия при необходимости.
Скотт Бессент встретился с главой BoJ Кадзуо Уэдой и отметил, что сила экономики позволяет Банку Японии действовать решительно. Срочный рынок выдаёт 77% вероятность повышения ставки овернайт на июньской встрече Совета управляющих, поддерживая иену.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.