Доллар: старый друг лучше новых двух
|Дональд Трамп не раз бросал камни в огород ФРС и своего предшественника. По его словам, центробанк поддерживал Барака Обаму при помощи низких процентных ставок. Сейчас, когда он их повышает, Федрезерв представляется главным врагом экономики США. Вместе с тем, глядя на обвал американских фондовых индексов нынешний хозяин Белого дома не нашел ничего лучшего, как… последовать примеру своего предшественника и сказать, что эмитированные в Штатах акции предоставляют огромные возможности для покупок. В марте 2009, за несколько дней до того, как S&P 500 достиг дна, Обама заявил, что, с точки зрения соотношения P/E, рынок начинает подбираться к точке, где покупка бумаг представляется потенциально очень хорошей сделкой.
Реакция рынка акций на заявление Барака Обамы
Источник: Bloomberg.
Несмотря на то, что вербальные интервенции со стороны главы государства могли бы серьезно напугать инвесторов, благодаря спичу Трампа, S&P 500 подскочил сразу на 5% после четырех дней масштабных распродаж. С момента выступления Обамы фондовый индекс вырос более чем на 250%. Стабилизация ситуации на рынке акций помогла гринбеку. Не секрет, что одним из драйверов ралли индекса USD в 2018 стал приток капитала со стороны нерезидентов. Если они решат, что речь идет об обычной коррекции, то вновь повернутся лицом к тому месту, с которого в панике бежали.
Не факт, что стремительное проседание S&P 500 заставит ФРС сделать паузу в процессе нормализации денежно-кредитной политики. По мнению Джерома Пауэлла, фондовый рынок является далеко не единственным макроэкономическим индикатором, на который центробанк обращает внимание. FOMC прогнозирует рост ВВП в 2019 на 2,3% (выше, чем среднее значение показателя в +2% в течение текущего расширения) и падение безработицы до 3,5%. Такие цифры позволяют регулятору повысить ставку по федеральным фондам два-три раза, в то время как деривативы CME не верят и в один акт монетарной рестрикции.
В критике Дональда Трампа, по-прежнему, присутствует немало противоречий. С одной стороны, американская администрация хочет получить 3%-е расширение ВВП, с другой, утверждает, что текущий уровень ставок настолько высок, что может подорвать экономический рост. При этом все прекрасно понимают, что крепкая экономика основана на сильном внутреннем спросе, который, в свою очередь, способствует ускорению инфляции и ужесточению денежно-кредитной политики.
Таким образом, нежелание EUR/USD далеко уходить от уровня 1,14 обусловлено не только низкой торговой активностью в праздничные дни, но и рассуждениями инвесторов по поводу целесообразности избавления от длинных позиций по доллару США. Ситуация усугубляется временным отключением американского правительства, в том числе министерства торговли. Последнее публикует важную статистику по ВВП, инфляции, личным доходам и расходам, которая будет выходить с задержкой. Рост неопределенности не способствует принятию важных инвестиционных решений. В целом интерес к покупкам евро на прорывах сопротивлений на $1,1445 и $1,1485 сохраняется, однако по мере роста единой европейской валюты число желающих ее продать будет увеличиваться.
Информация на этих страницах содержит прогнозные заявления, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.