Доллар сбросил скорость, но не потерял силу
|- Рост вероятности паузы в цикле повышения ставок ФРС не мешает гринбэку укрепляться.
- Поддержку доллару США оказывает рост спроса на активы-убежища из-за фискального кризиса во Франции.
Американский доллар достиг 17-месячного максимума на спросе на активы-убежища из-за разрастающегося в Европе кризиса. Правительство Себастьяна Лекорню представило проект бюджета, предусматривающий снижение дефицита с 5.6% до 5% от ВВП в 2027 за счёт сокращения расходов на €54 млрд. Рынки посчитали, что его будет сложно продать парламенту. В результате пути доходности американских и французских облигаций разошлись.
Вместе с 1% обвалом EURUSD внутри дня до минимумов с мая 2025 и провалом EURCHF на 1.7% менее чем за два дня, мы видим бегство капитала в надёжные активы. Спред доходности облигаций Франции и Германии достигает 150 б.п., что уже сейчас в области пиковых уровней конца 2011 года. И это даже выше того, что было в первой половине 2012 года, когда в Европе бушевал долговой кризис.
Доллар США укрепляется, несмотря на падение шансов ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва в октябре до 22%. Вслед за президентом ФРБ Нью-Йорка Джоном Уильямсом о паузе в цикле с целью получения новых данных заговорил вице-председатель ФРС Филип Джефферсон. Данные о деловой активности в производственном секторе от ISM за сентябрь разочаровали, хотя показатель вблизи максимумов с 2022, что свидетельствует о силе американской экономики.
Срочный рынок выдаёт 39%-ю вероятность повышения ставки по федеральным фондам на 100 базисных пунктов в течение следующих 12 месяцев. И вряд ли ЕЦБ будет по силам поддерживать такой темп. Экономика еврозоны разом страдает от взлетевших цен на энергию и бюджетных проблем, приправленных внутриполитической сумятицей во Франции, Германии и ряде других стран.
Ускорение индекса потребительских цен в Токио с 1.8% до 2.7% в сентябре, опережающего индикатора для национальной инфляции, увеличило шансы ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии в октябре и заставило отступить USDJPY от локальных максимумов. Банк Японии начал цикл ужесточения политики в марте 2024 года, а в этом году дважды повышал ставку в июне и сентябре, что стало самым быстрым ужесточением с 1990 года. Если Япония вновь повысит ставку в октябре, а ФРС сделает паузу, иена получит возможность укрепиться против доллара США.
Команда аналитиков FxPro
Информация на этих страницах содержит прогнозы, связанные с рисками и неопределенностью. Рынки и инструменты, представленные на этой странице, предназначены только для информационных целей и никоим образом не должны рассматриваться как рекомендация покупать или продавать эти активы. Вы должны провести собственное тщательное исследование, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. FXStreet никоим образом не гарантирует, что эта информация не содержит ошибок или существенных искажений. Компания также не гарантирует, что эта информация носит своевременный характер. Инвестирование на открытых рынках сопряжено с большим риском, включая потерю всех вложенных средств или их части, а также с негативными эмоциональными переживаниями. Все риски, убытки и затраты, связанные с инвестированием, включая полную потерю вложенных средств, являются вашей ответственностью. Взгляды и мнения, выраженные в данной статье, принадлежат авторам и не обязательно отражают официальную политику или позицию FXStreet или ее рекламодателей.